建立并完善债券市场风险控制机制,对市场内部制衡机制的形成、投资者利益的保护、发行主体品牌的树立以及主管部门监管压力的减轻等都有积极的作用。随着我国债券市场的发展,市场规模不断扩大,市场中公司债券等信用产品逐步增多,保护投资者利益的需求越来越强烈,应高度重视对投资者利益的保护,建立债券风险控制机制具有以下好处:
1.有助于更好的维护投资者利益
目前,我国信用体系尚不成熟,债券市场机制建设也处于完善期,无论从市场强制信息披露的制度执行情况,还是从信息披露的质量上看,均不尽如人意。随着公司债券等信用产品的快速发展,建立债券市场风险控制机制,由代表投资者利益的专业机构来监督发行人信息披露的真实性与充分性,监督中介机构的尽职情况,可以有效的控制公司债券市场风险,既有利于弥补我国现阶段债券市场发展的机制性缺陷,又有利于切实维护投资者利益。
2.有助于金融市场繁荣稳定
如果能够建立并完善公司债券风险控制机制,将为公司债券市场的健康发展奠定良好的基础。从我国企业的融资能力上看,我国规模以上企业多达数十万家,净资产数额达20多万亿元。按照《征求意见稿》的规定发行公司债券,则发行的公司债券潜力可达10万亿元左右,这将缓解公司融资难的问题,为企业的中长期发展提供可靠的资金支持。公司债券的发展也为社保基金以及普通居民的投资提供了新的途径,这有利于消除股市、楼市泡沫,促进金融市场的稳定和繁荣。
3.有助于发行人树立品牌形象
企业的发展需要中长期资金的支持,简单依靠银行贷款是难以为继的。为能持续地通过债券市场筹集资金,一些发行人也期望能树立良好的信誉。通过建立并完善风险控制机制,严格市场信息披露,让代表投资者利益的专业机构监督中介机构的中立性与专业性,尽可能地确保投资者能得到真实、充分的信息来进行投资决策,让广大投资者有渠道认识一个信用良好、经营稳健、运行健康的发债主体,有利于发债公司树立良好市场品牌形象。
4.有助于改进监管部门的管理
建立和完善市场风险控制机制,能将那些本可由市场内部实施的信用监督职能交给代表投资者利益的专业机构来行使,从而避免投资者由于缺乏正当的申诉渠道而给政府造成压力。这样,不仅有利于市场自主创新潜力的发挥和市场需求的体现,而且有利于市场主体自身来承担相应的投资风险,避免给监管部门带来不必要的麻烦,有助于监管部门减轻压力,改进监管方法,提高工作效率。
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