在3月5日召开的股东大会上，中国平安的巨额再融资方案顺利通过。不仅如此，股东的赞成率竟然高达92%——考虑到此前的舆论氛围和近期的市场走势，这个数字实在是不低。

这个投票结果告诉了我们什么？

第一，公司长期积累的信誉在关键时刻发挥了作用。

作为中国第一批市场化运作的标志性企业，中国平安在过去20年的稳健经营和高速成长及管理团队在过去20年来的职业操守和经营业绩，为今日之“巨额再融资”提供了背书。

如果考虑到“再融资”的用途依然未被明确，那么显然，股东们对公司历史的看法就会成为影响其投票赞成或是反对的主要理由。所以，中国平安的新闻发言人在投票结果公布后的言辞也应是诚恳的：“对广大股东的支持和信任表示深切感谢。”

第二，股东们的信任是不能被多次“利用”的，对此，中国平安的管理层应深切自省。

在股东大会召开之前，普通投资者对融资用途几乎一无所知。在股东大会召开之时，关于再融资的用途，中国平安的董事长马明哲说：“这次再融资主要考虑到金融行业快速发展的大背景下，中国平安需要增加资本；另外一方面，在考虑确保公司核心主营业务发展之外，用于经监管部门批准的投资项目，且这些项目仍然围绕中国平安的主营业务，也是为了加快主营业务的发展。”——还是语焉不详。

诚然，股东们可以因为对公司历史的信任而投出赞成票，但对平安管理层而言，断不可就此认为，以后可以“一而再，再而三”地“利用”股东们的信任。平安管理层必须考虑到，这种“信任”是极其容易耗散的。尤其是，作为一家公众公司，如果此次巨额再融资使用不当，则平安管理层在过去20年中所积累的信誉有可能将毁于一旦，并对公司的未来造成严重冲击。

这方面，平安管理层至少要听听招商局集团董事长秦晓的批评：“（中国平安）应该明确投资项目，把投资项目列到增发的说明书中去。”

第三，股东是理性的，不能因为中国平安的再融资方案高票通过就批评投资者有赌徒心态。

平安再融资事件发展到目前，最值得深思之处莫过于：方案甫出，骂声一片，市场暴跌；继之监管层表态“上市公司再融资……绝不应是恶意‘圈钱’行为”，对平安上报的再融资方案要“严格审核”；再继之，平安股东大会以92%的赞成率高票通过再融资方案。

从这个角度看，92%这个数字确实透露出一股奇异的色彩——在一片骂声中，股东们却投出了如此高的赞成票。基于此，有人认为，中国平安的投资者有着浓郁的赌徒心态。

在我看来，这种说法是不成立的。理由很简单，投资者是拿出了真金白银进行投资的人，如果投资失败，后果由他们自己承担。

所以，我们应该尊重股东们的投票权利，更应该尊重股东们的投票结果，即使平安再融资方案的最终成行可能会在短期内对市场的供求关系产生影响。

第一财经日报/周迪伦