证券上市是连接证券发行市场与证券交易所的中间环节,对投资者来说,证券上市方便投资者进行证券投资,更好地进行投资决策,而且有利于减少投资风险,降低投资成本。因此证劵上市对于投资者和公司有着重大的影响意义,但是证劵上市也存在着自身的缺点,因此我们在考虑是否需要证劵上市的时候需要认清优点和缺点。
一、证券上市的一般程序有哪些步骤
证券上市申请的提出,证券上市申请的审查;证券上市合同的订立和核准;
证券上市费用的缴纳;
证券发行公司缴纳上市初费后,其证券即可在证券交易所挂牌买卖,从而完成证券上市的全部过程。
二、证券上市的意义
1、突出了证券上市的民事法律关系性质。证券上市是发行人和证券交易所之间达成的协议行为。签订上市协议,即表明发行人愿意接受证券交易所制定的各项规则,证券交易所愿意接受发行人的证券上市申请。证券交易所为了扩大市场规模、增加交易量,通常不会拒绝合法提出的上市申请,然而,这并不否定证券交易所的拒绝权。证监会是承担行政监管职责的机构,不宜过多介人当事人之间的商业安排。
2、确立了证券交易所规则的相对独立性。证券交易所是场内交易的组织者,有权根据不断变动的情况确定上市政策,有权自行确定接纳上市的证券类型,有权决定接纳上市的发行人类型,有权制定高于法定上市标准的更严格标准。因此,符合《证券法》规定的上市标准,并不等于证券交易所必须接受证券上市。
3、避免了证券公开发行与证券上市之间的规则冲突。如果承认证券交易所有权制定自己的上市标准,却由证监会审核证券上市申请,证监会就不得不尊重证券交易所制定的上市规则,这将有悖于证监会的法定职权。为了专注于保护投资者利益,证监会应当主要承担证券公开发行的审核职责。
三、证券上市缺点
1、各种交易费用
2、提高透明度的同时也暴露了许多机密。
3、导致控制权分散或恶意控股,甚至被收购。
4、上市时,股价定得过低,对公司是损失。
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