公司的管理经营情况，与这只股票的情况有100％的相关性。

彼得·林奇虽然只是说出了选股票的一个基本方法，但是却是一个至关重要的环节，谁忽略了这个环节，谁保准在股市里吃大亏。

而对于新入市的投资者来说，往往处于“Ａ股Ｂ股都分不清，只知道红的是涨绿的是跌”的状态，更别谈技术分析的使用了，我经常听到客户会问一个问题“这股票到底和这个公司是什么关系？”。因此，对于公司经营管理方面的研究是新入市投资者的必修课之一，它能使得新入市投资者在最快的时间内区分清楚自己到底买的是“一个代码”“几根Ｋ线”还是“一个公司”，而树立正确的投资理念将会使得投资者“受益终身”。

林奇是从自己的经验教训中参悟出的这个道理。他曾经买过一只名叫得克萨斯航空公司的股票，原因是他看中了这家公司的主要资产及大量持股的大陆航空公司。大陆航空公司因为经营情况恶劣不得不申请破产保留，于是它的股价每股下跌了3美元。随之，得克萨斯公司的股价也从每股12美元下跌到每股4．75美元。林奇一直关注着这两只股票，他认为这是一个投资的好机会。事实也证明了他选择的正确性，此后由于得克萨斯公司削减了成本，大陆航空公司也重新赢得了客户，两只股票在短短的三年之间上涨了3倍。

这时候的林奇沉醉于东方航空公司和得克萨斯公司拥有的如此巨大的潜力之中，根本不再担心他们的发展前景，也忽略了去调查它们的经营情况。林奇以每股48．25美元的价格又追加购买了得克萨斯公司的股票。因为这时他听说这个公司的业务正在好转。林奇并没有对得克萨斯公司的真实经营情况进行调查，他只是听说这家公司收购了前沿航空公司和人民航空公司，计划帮助这两家航空公司重整旗鼓。可是真实的得克萨斯公司的经营情况却在不断恶化公司的收益就开始不断下滑，到年底时，公司的股票已经从最高时的每股51．5美元跌到了每股9美元。林奇的损失达到了3300万美元，这也是他一生中所有投资失败的股票中，损失最大的。

林奇在教训中吸取了经验。他认为，股票的价格并不是总是同步地反映公司的经营状况，但是公司的经营状况却决定了股票的价格。一个投资者，如果不关注他所投资的股票的经营公司，就永远也不会准确地判断出这只股票的走势。

林奇总结出了“调查研究三法”，投资者如果能遵照这三个方法做好调查研究，将会大大降低失败的几率。

1、投资者必须充分地了解经营投资股票的公司。

林奇在掌管麦哲伦基金时，每月都要走访40多家公司，并在走访中将这些公司的经营、销售、债务等相关情况记在一个专门的小本子上，而这个本子中的内容就是他买卖股票的基本依据。

2、投资者还必须要注意所投资股票的经营公司的内部人员的动作。

林奇有一个习惯，他特别注意他所投资的股票的经营公司内部管理人员买卖本公司股票的举动。人为什么要买卖股票，无非是想从中牟利，这些公司的内部管理人员也不例外。Ａ股经常会看到大股东、实际控制人对于本公司的股票进行增持／减持的动作，或者看到汇金、证金等机构对于某公司进行的增持或者减持，这些消息往往是非常重要的信息，对未来的股价走势会有较大的影响。

3、投资者要留意所投资的股票的经营公司的竞争对手。

林奇认为，投资者了解公司内部人员的内幕消息很重要，但更深入地了解是了解这家公司的竞争对手，这比了解该公司的经理、员工更有意义。影响一个公司经营情况的因素，除了它的内部管理情况外，最重要的因素就是竞争对手的情况了。这些情况包括对手的经营规模、员工管理、销售情况、产品特性、行销方案、未来计划等。如果这家公司的竞争对手在这些方面不如投资者投资的这家公司，那说明投资者的眼光是准确的，这家公司还有升值潜力。

反之，这家公司的竞争对手在各方面都比投资者投资的公司要强，那么投资者应该尽快卖出手中的股票，避免被套牢。

总之，彼得·林奇给投资者的警告是：在选择股票时切忌盲目，一定要事先研究这只股票的经营公司的经营管理状况。购买股票后，投资者也不要放松对公司的跟踪调查，不要被公司的表面经营状况所迷惑。投资者的每一次出手，都应该建立在充分研究的基础上。