（1）（一）讨论确定发行方案：发行规模、期限、担保方式、预期利率、募集资金用途，etc（2）联系担保工作（3）会计师开展审计工作（4）证券公司和律师开展尽职调查（5）召开董事会和股东大会。重点工作

前期重点工作包括债券发行决议、审计工作、尽职调查和发行计划的确定。具体内容及企业作用分析如下：

（1）债券发行决议发行人授权部门需组织会议，出具债券发行审批决议文件。一般发行债券由董事会提议，股东大会批准。制定限制股利分配的措施。在这个时候，企业召开董事会和股东大会需要联系

（2）审计工作

备案材料包括发行人最近2个完整会计年度经具有证券、期货相关业务执业资格的会计师事务所审计的财务报告生意。一般审计工作耗时最长，财务数据定稿决定其他备案文件的完成时间。在企业经营方面，发行人需要尽快确定会计人员，并安排其进入审计现场开展审计工作。（3）尽职调查，会计师和其他中介机构可以联合对企业进行尽职调查，以加快项目进程。在尽职调查期间，主承销商与发行人就私募债券的具体发行方案达成一致。中小企业作为私募债券发行人，需要配合中介机构完成尽职调查（4）确定发行计划在这项工作中，我们要做出四个具体的确定，即确定发行规模、期限、发行期限、发行规模、发行规模、发行规模、发行规模、发行规模、发行规模、发行规模、发行规模、发行规模、发行规模、发行规模、发行规模、发行规模、发行规模、发行规模、发行规模、发行规模、发行规模、发行规模、发行规模、发行规模、发行规模、发行规模、发行规模、发行规模、，募集资金及其他常规计划的使用情况（具体计划仍可以在项目实施过程中讨论和修改）；确定该私募债的受托人、承销商和上市商业银行，为该私募债提供担保的机构不得担任该私募债的受托人；确定担保方式（第三方担保、财产抵押），积极寻找担保人，联系担保工作；确定偿债担保基金的银行账户

（2）材料制作阶段：

1、流程步骤

（1）完成评级和担保工作（2）签署各种协议和文件（承销协议、受托人协议、债券持有人会议规则、，设立偿债担保专户、保函和担保协议（3）中介机构撰写承销协议、招股说明书、尽职调查报告等（4）律师出具法律意见书（5）在材料制作阶段完成提交文件初稿，做好担保工作，签订协议文件。具体内容及企业角色分析如下：

（1）做好担保工作，证券交易所鼓励发行人采取一定的信用增级措施，提高企业的偿债能力，降低企业融资成本；内部增信、外部增信（第三方担保；担保；担保抵押（优先考虑现有房屋、国有土地使用权（含上述房屋）和价格稳定的在建工程）；质押（黄金、白银、股票、应收账款、专利权等）；目前市场认可度较高的担保方式是第三方担保（担保公司）。考虑到第三方担保需要尽职调查，发行人需要准备相应的反担保，环节耗时，沟通复杂，需要尽快安排；选择担保机构非常重要：实力、股权结构、评级等（2）签署协议文件需要签署的协议文件包括承销协议、受托人协议、债券持有人会议规则等，银行签订的设立偿债担保专户协议、担保协议或者担保函；协议文件的签署保证了相关文件的顺利完成。协议各方需遵循公司内部流程，预留时间，防止拖延整个流程

就企业的作用而言，中小企业应与各方签订良好的协议。与主承销商签订承销协议；与受托人签订受托协议，制定债券持有人会议规则；在银行开立偿付能力担保账户；与担保人签订担保协议或保函

（3）申报阶段

1，流程步骤

（1）所有文件定稿（2）申请文件应提交上海证券交易所和深圳证券交易所备案（3）寻找潜在投资者

关键工作申报阶段的关键工作是寻找投资者。在申报阶段，主承销商开始寻找债券的潜在投资者，并在前期与他们进行沟通。此时，中小企业私募债券发行人应配合主承销商做好企业宣传推介工作（4）申报阶段：，流程步骤（1）证券交易所对备案材料进行全面审核（2）在备案期间与主管单位持续跟踪沟通（3）出具受理备案通知书，完成备案。归档阶段的重点工作是沟通协调。主承销商报送备案材料后，需要在备案期间与主管部门持续跟踪沟通，确保债券顺利备案。此时，中小企业私募债券发行人应配合主承销商做好与主管单位的沟通工作（5）发行阶段：1、流程步骤（1）发行宣传（2）备案后六个月内，公司将适时发行债券

发行过程的最后一个阶段是发行阶段。重点工作是推进发行，把握发行时机（1）发行建议在发行阶段，主承销商正式寻找债券投资者，充分沟通，积极推介企业；私募债券的合格投资者包括金融机构、金融机构发行的金融产品、企业法人、合伙企业和高净值个人。主承销商的销售实力直接关系到寻找潜在投资者的能力，对公司最终的融资成本有影响，因此是申报阶段的重点；（2）发行时间在向证券交易所申报后六个月内，发行人可以自行发行债券。此时，主承销商和发行人通过市场调研，共同把握发行时机；优秀的承销商可以寻求更好的发行窗口，挖掘更多的潜在投资者，以较低的利率发行本期债券，降低发行人的发行成本

在整个过程的五个阶段，前三个阶段大约需要一个月，备案阶段预计需要1-2个月，而发行阶段预计需要6个月