由于房地产调控的持续加码，再加上央行频频出台加息、上调存款准备金率等宏观政策，上周国内信托理财市场出现了成立数与发行数双降的局面，规模大幅萎缩。分析人士表示，目前房地产信托仍然是信托公司的拳头产品，上周监管层出面辟谣，强调并未放松房地产信托业务的监管，等于再次强调房地产信托风险。目前信托公司和投资者都处于谨慎观望状态，产品数量下滑也在情理之中。

市场规模大幅萎缩

据用益信托不完全统计，上周共有7家信托公司成立了14款集合信托产品，成立规模为8.15亿元，与前一周相比，不论是成立数量还是成立规模，以及参与发行的信托公司数量都大幅下降。业内人士表示，这与前两周信托产品发行低迷有直接联系。

上周国内仅有7家信托公司发行了8款集合信托产品，发行规模为10.64亿元。与前一周相比，发行数量降幅为46.7%，发行规模降幅为45%。用益信托工作室岳婷表示，市场发行量减少一方面是因为各方对房地产信托持谨慎态度，使得房地产信托产品减少，并导致信托市场近期萎靡；另一方面，新年伊始，因为信托产品发行流程较长，产品发行复苏较缓慢。

据悉，上周成立的产品的平均期限为1.67年，平均收益率为7.94%。相对于此前而言，产品的平均期限略有下降，平均收益率略有回升。岳婷表示，近期投资者对期限较短的信托产品的认可度较高，因此成立产品的平均期限一直较短。不过，上周收益率虽略有回升，但仍普遍低于投资者的心理预期。

信托探索投资保障房

据悉，上周发行的集合信托产品的资金运用方式较分散，贷款、股权投资、权益投资各2款，规模分别为1.5亿、7.2亿和0.8亿元；组合运用和其他投资各1款。在投资领域方面主要集中于基础设施领域和工商企业领域，各发行了3款产品规模分别为3.8亿和2.14亿元；房地产领域和其他领域各1款，其中这款房地产信托为结构化产品，规模4.7亿元，用于建设安居工程，与保障房建设相联系。

2月26日，全国社保基金理事会与南京市签订协议，为南京保障房建设提供30亿元信托贷款，专项用于支持南京市保障性住房项目建设。这是全国社保基金首次为地方保障房项目提供信托融资。岳婷表表示，保障房建设是\"十二五\"规模的重点，在房地产信托严控的今天，信托业需要在房地产行业需求新的突破口，而受国家政策扶持的保障房是个很好的选择。此次保障房信托主要是社保基金、信托公司与政府的合作，可以说是信政合作的新发展，同时也是社保基金参与国家扶持产业的新发展，也为将来民间资本通过信托进入保障房项目探了路。

除了这则消息，上周关于房地产信托调控加紧的消息也从高层传来。此前曾有媒体报道说，虽然没有发文放开房地产信托贷款，但自今年2月份以来，银监会已不强行制止信托公司发放房地产信托贷款的行为，不过重启后的房地产信托项目利率都高达15％以上。对此，银监会相关部门负责人辟谣称，自2005年起，银监会陆续颁布多项房地产信托业务监管规定，银监会对房地产信托业务的监管政策和要求未发生改变。今后银监会将密切跟踪房地产市场最新变化情况，继续坚持相关监管政策和要求，积极贯彻落实国家房地产宏观调控政策。

岳婷表示，监管层的声明等于再次强调房地产信托风险，今后信托公司和投资者可能会谨慎观望，未来房地产信托将不会大幅发行。