股指期货市场上，以同一期货合约同时在市场上交易为跨期套利提供了可能。

所谓跨期套利，就是同时买卖不同到期月份的股指期货合约，在两者价差按照预期方向发生变动后，两边平仓获利。

由于在不同月份合约上同时建立反方向头寸，跨期套利面临的风险大大低于单方向投机。单方向投机者对指数的未来走势做出预测，根据预测方向建立相应头寸。投机者承担了通过套保和套利交易转嫁的风险，头寸暴露最为严重。

相比之下，跨期套利可以看作是某种“抛补型投机”，即单边头寸风险被另一个合约的反向头寸所抵消，套利者的获利空间为合约价差的变动。