1、新三板定向发行的对象及要求有哪些？

1)股东

2)公司的董事、监事、高级管理人员、核心员工

3)符合投资者适当性管理规定的自然人投资者、法人投资者及其他经济组织

4)除公司股东外的新增投资人合计不得超过35名

2、新三板定向发行的自然人和机构等组织包括哪些?

1)500万证券类交易资产

2)两年以上证券投资经验，或具有会计金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历

3)机构投资者：注册资本500万人民币的法人机构;实缴在500万以上的合伙企业

4)集合信托计划、证券投资基金、银行理财产品、证券公司资管计划、以及由金融机构或者相关监管部门认可的其他机构管理的金融产品或资产。

3、投资者投资新三板的收益有哪些?

1)在新三板分层制、竞价交易制度未推出前，提前获取筹码，享受后期流动性带来的溢价

2)定向增发人数不超过35人，因此单笔投资金额最少只需要十几万元即可

3)定向发行不设锁定期，定增股份上市后可直接交易，避免锁定风险

4)定增发行价格可协商谈判来确定，避免买入价格过高的风险。

4、定向发行存在签对赌协议的情况，是否影响公司新三板挂牌

只要与新三板公司股东或管理层签订对赌，不涉及导致股份不确权、不影响中小股东挂牌之后的股东权利，不影响公司挂牌。如果涉及对赌协议，与公司签订，影响股份确权，股价波动和其他股东利益的，该对赌协议对挂牌新三板是有影响的。

5、新三板定向发行需注意的问题

(1)主办券商的参与度还不高，需要提前做好中介机构方面的准备：

已取得推荐业务资格的有77家券商，仅有28家券商推荐过定向发行。

(2)应该让老股东优先认购：

一方面为了保持价格的合理性，不至于太低，损害老股东利益;如果老股东不认购，一定要签署放弃优先认购权的声明。

(3)考虑好股权激励的问题：

如果认购价格与市场价格、PE价格差异过大，是否适合股权激励?是否适用股份支付?这些挂牌公司、主办券商需提前考虑清楚。

(4)注意核心员工认定的程序：

一定要按规定程序走，以免出问题。

(5)了解是否需要内核：

定向发行是否需要内核由券商自己把握，但若持续符合挂牌条件，股转系统认为无需内核。

(6)是否允许直投+推荐模式：