证券上市是指证券发行后,经法定程序到证券交易所挂牌,使该证券获得在证券交易所进行买卖的资格。证券上市是联结证券发行市场和交易市场的桥梁,它使证券持有人与其他证券投资者在证券交易所进行证券买卖成为可能。
尽管有些国家和地区证券上市和证券发行在程序上是合一的,有些国家和地区证券上市和证券发行在程序上是分开的,但是证券上市都必须符合法律、证券监管机构和证券交易所规定的上市条件。只是不同国家和地区因其历史、文化和经济发展水平不同,证券上市的条件也有所不同,但是对证券上市的基本要求是一致的:
一、公司资产达到一定规模
美国纽约证券交易所规定,申请证券在该所上市,本国公司,必须有形资产净值不低于1800万美元,或者股票的预期市值不低于1800万美元;外国公司,必须在世界范围内的有形资产净值达到1亿美元,股票的预期市值达到1亿美元。德国法兰克福证券交易所规定,申请证券在该所上市,证券预期市值不得低于250万马克。英国伦敦证券交易所规定,申请证券在该所上市,公司股票的市值不少于70万英镑。日本东京证券交易所规定,申请证券在该所上市,股本总额应在10亿日元以上。我国香港证券交易所规定,申请证券在该所上市,证券预期市值不得低于1亿港元。我国台湾证券交易所规定,申请证券在该所上市,**公司除高科技、重大经济建设事业、政府奖励民间参与重大公共建设事业外,实收资本达到新台币6亿元以上;外国公司发行股份2000万股以上或者证券的市值不少于新台币3亿元。
二、公司设立达到一定年限
美国纽约证券交易所规定,申请证券在该所上市,公司设立必须在五年以上。德国法兰克福证券交易所、日本东京证券交易所规定,除高成长性中小企业和高科技企业外,申请证券在该所上市,公司设立应当满三年。英国伦敦证券交易所规定,申请证券在该所上市,除高科技公司和承担主要融资项目的公司外,需要有至少3年的经营记录。我国台湾证券交易所规定,除公营事业或者公营事业转为民营事业外,申请证券在该所上市,公司必须设立满三年以上。
三、公司有一定的持续经营能力
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