文/本刊记者张学庆

提要：从1999年到2010年，股票方向基金有9个年度整体战胜上证综指。但作为投资工具，基金受市场环境的影响，不可能永远只涨不跌，也不可能永远实现正收益。

投资基金能否跑赢大盘？数据显示，如果从比较长的时间看，买基金是能战胜市场，取得超额收益的。

股票基金整体胜多负少

银河证券基金研究中心数据显示，在1999年到2010年的12个年度中，股票方向基金有9个年度整体战胜上证综指，只有2000年、2006年、2009年跑输大盘。整体来看是胜多负少，基本符合其追求相对收益的产品特征。

数据显示，2005~2010年间，无论是标准投资基金表现。二级债基由于其可投资二级市场股票，所以在牛市中其回报大大超越上证国债指数，在2008年大熊市中，也仅亏损0.13%。从风险收益匹配角度看，二级债基总体表现要好于其他债基，并且在大多数情况下基本能跑赢CPI。

投资基金讲究长期回报

银河证券基金研究中心总经理胡立峰认为，通过对基金业绩与股市债市的比较分析，投资者能比较全面深入了解基金，认识到绝大多数基金主要承担投资工具的特点，加深对基金业绩相对比较衡量特点的理解。不少投资者要求基金“上涨时跑赢大盘，震荡时跑赢CPI战胜通胀，下跌时要绝对正收益不能亏损”，这些要求和愿望是可以理解的，但与基金产品的工具化特点相距较远。作为投资工具，基金仍然受市场环境的影响，不可能永远只涨不跌，也不可能永远实现正收益。建议投资者在工具依托和自主决策两个方面取得平衡。

虽然基金在近几年里平均回报不错，但同类基金中业绩分化也较为厉害。例如，股票基金在过去的一年中，最好业绩与最差业绩的基金回报相差45个百分点。对个人投资者来说，如果买错具体品种，不仅落后于平均业绩，还跑输大盘，成为投资失败者。因此，选择基金品种显得十分重要。

由于投资基金讲究长期的回报，而基金短期业绩会随市场产生波动，所以光看短期业绩选择基金难免片面，利用基金评级作为选择基金的重要参考不失为一条捷径。一般来说，基金评级机构会从基金的盈利能力和风险控制两个方面进行考察，是某只基金与同类型基金进行比较得出的结果，体现的是相对的投资价值。

需要指出的是，基金评级都是根据过去一段时间的数据评估的，没有考虑可能影响基金未来运行的因素，过去业绩并不能代表未来。因此，除了参考绩效评价结果之外，也还要综合考虑市场策略、风格因素，以及基金管理公司、基金经理、基金的一些具体情况，全面权衡选择符合自己投资偏好的基金。而对于没有达到3年评级期的新基金，投资者可以看基金公司其他基金的历史业绩如何。

“五星基金”过去五年业绩表现一览表

标准股票型基金基金代码基金简称份额净值过去一年过去三年净值增长率排序净值增长率排序银河星级评价020001国泰金鹰增长1.00205.33%660.84%4★★★★★240005华宝兴业多策略0.6445-9.22%149-7.50%18★★★★★100020富国天益价值1.01425.89%64-11.32%24★★★★★162204泰达宏利精选5.358512.73%27-2.26%8★★★★★481001工银核心价值0.39635.67%65-4.29%12★★★★★288002华夏收入2.4850-6.83%141-7.38%17★★★★★450002国富弹性市值1.47424.88%69-4.42%13★★★★★340006兴业全球视野3.69313.97%77-0.06%5★★★★★260109景顺长城内需贰号1.240010.84%36-0.74%7★★★★★519692交银成长2.77511.07%94-0.45%6★★★★★100026富国天合稳健1.03867.24%51-4.55%14★★★★★180012银华富裕主题1.355915.68%197.69%3★★★★★000021华夏优势增长2.024024.75%38.99%2★★★★★550002信诚精萃成长1.05949.78%40-2.81%11★★★★★580002东吴双动力1.482823.00%6-10.06%22★★★★★162006长城久富1.44882.65%83-2.38%9★★★★★450003国富海潜力组合1.19564.81%70-10.35%23★★★★★000031华夏复兴1.487016.81%1645.36%1★★★★★偏股型基金基金代码基金简称份额净值过去一年过去三年净值增长率排序净值增长率排序银河星级评价070006嘉实服务增值行业4.461017.87%98.10%5★★★★★000011华夏大盘精选12.278024.24%165.73%1★★★★★398001中海优质成长0.685317.65%10-0.21%9★★★★★163801中银中国1.859012.89%1316.91%2★★★★★002011华夏红利1.95002.92%2411.82%3★★★★★163302大摩资源优选2.211118.51%57.09%6★★★★★