未登记的房产抵押协议是有效的。抵押协议只要满足合同的成立要件，不违反法律法规，就是有效的；如当事人只订立不动产抵押协议，未办理抵押登记的，不动产抵押权就不能成立。

一、房地产抵押合同未登记抵押合同是否有效

房地产抵押未登记，依法成立的抵押合同是有效的，但是抵押权需要登记后才设立。订立有关设立、变更、转让和消灭不动产物权的合同，除法律另有规定或者合同另有规定外，自合同成立时生效；未办理物权登记的，不影响合同效力。

二、不动产抵押未登记，抵押合同是否有效抵押权成立吗

抵押权设立的基本原则是：对于不动产抵押，原则上采登记要件主义，抵押权自登记时设立；对于动产等其他财产来说，则采登记对抗主义，抵押权自抵押合同生效时设立，未经登记只是不得对抗善意第三人。具体来说，以建筑物和其他土地附着物、建设用地使用权、荒地等的土地承包经营权以及正在建造的建筑物设定抵押的，应当办理抵押登记，签订抵押合同但未办理抵押登记的，抵押合同有效成立，但抵押权并未设立。

三、未办理抵押登记房屋抵押合同有效吗

未办理抵押登记房屋抵押合同有效。房屋抵押合同自成立之日起生效，发生法律效力。抵押人和抵押权人签订书面的房屋抵押合同后应在30日内携带身份证、所有权证、抵押登记申请书、房屋抵押合同到当地房地产管理部门办理抵押登记，其抵押权自登记时设立。