专家解读，设立科技创新板有利于宏观经济。扩大直接融资，促进科技创新，造福实体经济。创业板9年市值4万亿元，科技创新板的条件更加宽松，这对于a股市场面临资金寒冬的实体经济来说是一件好事：分化。过去几年，由于地方政府和各部门之间的利益冲突，高标准的重大改革没有进行。现在顶层直接推广对市场的长远发展肯定是一件好事。不过，短期内，登记制度将开启，市场可能担心降低市场估值。尤其是对于估值较高的创业板和高科技股来说，情况不妙。同类指标可以更方便地在科技创新板上挂牌，现有指标的稀缺性必将下降。试想，如果今天这个估值750亿元的头条能够在科技创新板上市，你会如何选择对拟上市企业有利。试点注册制，上市更方便，门槛更低，时间更快，独角兽不用出门

对于投资者来说：差异化。对股票投资者可能有短期影响，但对增量投资者有利。过去，他们不能投资batj，但将来，他们可能会投资科技创新委员会。毕竟，仍有许多TMD没有上市，这对风险投资/私募股权投资很有好处。如果不去主板市场，海外市场过于拥挤，就会提供一个新的退出渠道，这对我们度过新三板的资本冬天是个好消息：意大利航空。没有必要为中国的赤裸裸争论。新三板的寒冬或许还没有结束。不过，优质的新三板公司有更多的转板渠道也是一件好事

新三板转板制度实施的前提：IPO登记制度认为，IPO登记制度是新三板转板制度正式实施的前提。目前，我国仍实行核准制。企业要想IPO，既要符合证券交易所的上市条件，也要真实、准确、完整、及时地披露信息。但满足这两点并不一定能得到发审委的批准，新三板企业上市转让制度的推出，意味着企业直接向证券交易所申请上市，而证券交易所主要是根据企业是否符合上市条件，做出批准或不批准的决定。根据注册登记制度，符合交易所上市条件、符合新材要求的企业，即可完成IPO并上市。如果符合上市条件的新三板企业申请重新上市，也可以顺利进入交易所市场

相比之下，不再有监管套利的空间，消除了不正当竞争的问题，而实体资本市场转让制度也已正式建立〈登记制度带来的投资机会〉提出：登记制度的影响〈1〉〈2〉。登记制度不会导致上市公司质量的下降〈4〉注册制将大大提高市场化程度，壳资源的价值将下降，促进证券公司的重组。一方面，注册制可以增加投行和承销业务的收入，扩大证券公司的业绩增长。另一方面，随着上市公司数量的增加，市场成交量必然会增加，这对券商的创业投资是有利的。风险投资公司注册登记制度的优点是：（1）可以缩短风险投资退出的周期，加快风险投资企业业绩和资金周转的实现；（2）可以使更多的风险投资项目上市，扩大风险投资公司的盈利点，提高风险投资公司的利润。登记制度的实施也有一个渐进的过程，这为“壳资源”提供了机会。实际控制人或大股东转让“壳资源”和注入资产的权力或压力将大于以往

战略新兴板建设方案浮出水面，聚焦新兴创业产业认为：聚焦新兴创新产业，实施差异化上市条件和制度：定位“新兴产业和创新型企业”，重点服务跨越创业阶段的具有一定规模的新兴创新型企业，特别是这两类企业中具有明显战略意义的企业，在起步阶段，根据国家“十二五”战略性产业发展规划，重点扶持七大战略性新兴产业，“中国制造2025”十大发展领域企业和科技创新型企业。同时，国家其他相关产业规划确定的新兴产业，以及商业模式创新、公司治理创新等其他创新型企业，也属于战略性新兴板的服务范围。而且，随着改革的不断推进，许多现有产业规划和市场产业分工无法覆盖的新兴产业也将被纳入到更具包容性的上市条件中：一是弱化盈利要求，主要着眼于企业的可持续盈利能力；在传统的“净利润+收益”标准之外，引入以市值为核心的财务指标组合，增加“市值+收益”、“市值+收益+现金流量”、“市值+权益”等多套财务标准，形成多元化的上市标准体系，允许暂时不符合条件的新兴产业企业和创新型企业上市融资