上市公司发行可转换公司债券由谁审批上市公司发行可转换公司债券，应当报国务院证券监督管理机构审批。可转换公司债券与发行债券的区别，是指债务+股权融资，未来可转换为公司股份，发行利率较低。现在年利率一般是0.8-1.2%，未转换的债券到期时需要还本付息

发行债券是指债务融资，即公司发行的普通债券，到期时只能还本付息，而且利率通常高于同期银行存款和国债的利率可转换债券的特点是什么可转换债券在转换成股票之前是纯债券，但是转换成股票之后，原债券持有人从债权人成为公司股东，可以参与公司的经营决策和股利分配，这在一定程度上也会影响公司的股权结构

可转换性是可转换债券的重要标志。债券持有人可以按照约定的条件将债券转换为股票。股权转换是投资者拥有但普通债券没有的一种选择。可转换债券在发行时有明确约定，债券持有人在发行时可以按照约定的价格转换为公司普通股。债券持有人不愿意转换的，可以继续持有，直至到期还款，收取本息，或者在流通市场出售变现。持票人看好债券发行公司股票升值潜力的，可以在宽限期后行使转换权，按照预定的转换价格将债券转换为股票，债券发行公司不得拒绝。由于其可兑换性，可转换债券的利率普遍低于普通公司债券，发行可转换债券可以降低公司发行债券的融资成本，具有发行公司债券资格的公司是四个主体中的股份有限公司、国有独资公司、两个以上国有企业设立的有限责任公司、两个以上国有投资者设立的有限责任公司发行公司债券，股份有限公司可以发行公司债券，而有限责任公司作为发行主体，发行规模较大，这是一个普遍的规律，信誉可靠，支持其正常发展