一、新三板创新层分层标准
标准一:净利润+净资产收益率+股东人数
(1)最近两年连续盈利,且平均净利润不少于2000万元(净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据);
(2)最近两年平均净资产收益率不低于10%(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据);
(3)最近3个月日均股东人数不少于200人。
标准二:营业收入复合增长率+营业收入+股本
(1)最近两年营业收入连续增长,且复合增长率不低于50%;
(2)最近两年平均营业收入不低于4000万元;
(3)股本不少于2000万元。
标准三:市值+股东权益+做市商家数
(1)最近3个月日均市值不少于6亿元;
(2)最近一年年末股东权益不少于5000万元;
(3)做市商家数不少于6家。
在达到上述任一标准的基础上,须满足最近3个月内实际成交天数占可成交天数的比例不低于
50%,或者挂牌以来(包括挂牌同时)完成过融资的要求,并符合公司治理、公司运营规范性等共同标准。
已挂牌公司2015年报披露截止日(2016年4月29日)后,全国股转系统根据分层标准,自动筛选出符合创新层标准的挂牌公司,于2016年5月正式实施。
新挂牌公司满足创新层准入条件的,将直接进入创新层。
准入标准的适用:
标准一,选择适用标准一进入创新层的企业,须取得中国证监会核准在全国股转系统公开转让的批复。
标准二,选择适用标准二进入创新层的企业,应补充提交一年期审计报告。
标准三,选择适用标准三进入创新层的企业,应当在挂牌前一次性向六家(含)以上的做市商发行股票或者挂牌同时发行股票,以本次发行价格作为市值的计算标准。
二、对该标准的解读
标准一涉及到净利润和净资产收益率两个财务指标。
(1)把握净利润的含义需要注意:
1.净利润是企业的税后利润,是利润总额减去企业所得税以后的利润,相同的利润总额,企业所得税税率低的企业净利润比较高,享受企业所得税优惠是提高净利润的有效途径之一;
2.标准中的净利润需要扣除非经常性损益。非经常性损益是指公司发生的与经营业务无直接关系,以及虽与经营业务相关,但由于其性质、金额或发生频率,影响了真实、公允地反映公司正常盈利能力的各项收入、支出。具体内容可以参考《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号---非经营性损益》中的规定;
3.标准中的净利润是归属于挂牌主体股东的净利润,不包括少数股东权益
(2)把握净资产收益率需要注意:
1.净资产收益率是企业的净利润占净资产(所有者权益)的百分比;
2.净利润的含义与前面一致;
3.标准中要求计算两年的净资产收益率不是采用数学平均方法[(年初+年末)/2],而是采取加权平均计算方法,也就是:按照不同月度变化后的净资产作为权重计算。
企业由于增资、定向增发、分红等原因导致净资产发生变动,需要以变动后的净资产加权平均计算。
标准二是针对成长性良好的企业制定的标准,具体标准是:
本标准涉及的财务指标包括营业收入增长率和股本额。
(1)把握营业收入增长率的含义
1.营业收入是企业的主营业务收入,不包括其他业务收入和营业外收入;
2.单个年度营业收入增长的计算方法:(营业收入-基期营业收入)/基期营业收入*100%;
3.标准要求计算复合营业收入增长率,可以理解为:前一年增长的部分也要作为基数,第二年也要计算增长部分,有点类似复利的含义,具体计算公式文件中已经给出:
营业收入年复合增长率(第n营业收入价值/第n-2年营业收入)^(1/2)-1
其中的^代表开平方。
(2)把握股本的含义
1.新三板挂牌企业实缴股本与认缴股东应保持一致;
2.通常企业的股本是一元每股,因此,要求股份数量不少于2000万股,可以理解为股本金额不少于2000万元;
3.如果企业有资本公积,可以考虑提前安排利用资本公积转增股本,提高股本到规定标准。
标准三:财务指标解读
标准三中包含市值、做市商的数量,这两个指标与财务报表本身没有关系,但其中还要求:“最近一年年末股东权益不少于5000万元”。
注意其中的股东权益与企业净资产以及所有者权益、投资人权益是相同含义,应该按照标准一中的净资产理解,并且,股东权益要求的是年末数字,相对比较容易。
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