英国《金融时报》18日发表彼得查普曼的文章，总结雷曼破产的十大教训。文章全文如下。

雷曼兄弟(LehmanBrothers)的历史由两个截然不同的部分组成：其中一部分是一个移民家庭及其后代谱写了一段美国式的成功故事，另一部分是当代华尔街人士把他们的成功彻底葬送。我们或许可以把这个悲剧背后的教训称为雷曼十训。

第一，要始终留有退路。最初的雷曼兄弟是19世纪40年代从德国巴伐利亚移居美国的。他们先是在美国南部走街串巷兜售日用品，后来在阿拉巴马州的蒙哥马利当起了棉花经纪人，建立起自己的事业。美国内战临近时，他们拓宽了自己的选择，开始北上纽约，在那里建立了自己的银行。而2008年9月，雷曼最后一位掌门人迪克富尔德(DickFld)在等待毁灭来临之时，却没有这样的退路。

第二，政府里要有人。从泰迪罗斯福(TeddyRoosevelt)到理查德尼克松(RichardNixon)，雷曼兄弟跟历任美国总统都说得上话，但富尔德之流的债券交易员上世纪80年代接掌雷曼后，此类联络就中断了。这是些注重短线交易的商人，而不关心长期建立起来的关系。相比之下，自上世纪30年代以来，高盛(GoldmanSachs)一直呵护着与政府的关系。2008年危机爆发后，当小布什(Bsh)政府的财政部长、高盛前掌门人汉克保尔森(HankPalson)分发纾困资金时，他的老东家分得了很大一份，而雷曼兄弟却陷入倒闭。

第三，赫伯特雷曼(HerbertLehman)绝不会让这一悲剧发生。作为实业家、银行家和雷曼兄弟合伙人，赫伯特雷曼曾任纽约州州长，与总统富兰克林罗斯福(FranklinD.Roosevelt)一起打造了上世纪30年代的新政(NewDeal)。他相信，银行倒闭将1929年的危机转变成了大萧条(GreatDepression)。他不会让自己家族的银行或其它银行倒闭，而会拯救它们，严格监管它们。

第四，要做长线投资。雷曼兄弟为20世纪的美国提供了大量资金：泛美航空(PanAmericanAirways)、菲利普莫里斯公司(PhilipMorris)、赫兹公司(HertzCorporation)。通过西尔斯罗巴克(SearsandRoebck)、伍尔沃斯(Woolworths)和纽约的梅西百货(Macys)，它赞助了美国零售业的崛起。在好莱坞，《乱世佳人》(GonewiththeWind)等许多影片的背后都有雷曼的资金。但多年后，当雷曼兄弟落入急功近利、眼光短浅之辈手中后，所有这些都消失了。

第五，掠夺和贪婪尽管横行，但崩盘的时刻终有一天会到来。我们又说到了赫伯特雷曼，这是时任纽约州参议员的他在1957年退休前不久谈及巨型企业的危险时说的话。今天的银行业奖金文化或许会让他不知该说什么好。