市场将对企业更加挑剔。一方面要求企业诚信经营，充分披露信息。另一方面，它迫使企业用心经营，为股东创造价值，让股东真正分享企业成长的收益。对资质差的企业，市场会用脚投票，企业会失去融资功能，不会有刻意炒作，这将减少企业造假的冲动，注册制度对投资者的专业水平提出了更高的要求，投资价值将由投资者自己判断，没有专业投资能力的投资者的压力将加大。机构投资者将进一步集中，投资方式将进一步多元化

登记制度改革将带来市场估值体系的重构。从二级市场来看，市场投资理念将更加理性，短期投机行为和ST股的暴涨暴跌将得到抑制，估值过高的概念股将面临更大的压力

股票发行登记制度主要是指发行人申请股票发行时，必须依法完整、准确地向证券监督管理机构报告各类公开信息。证券监管机构的职责是对申报文件的完整性、准确性、真实性和及时性进行正式审查，不是对发行人的资格进行实质性审查和价值判断，而是将发行公司股票的质量留给市场。登记制度的核心是证券发行人提供的材料不虚假、不误导、不遗漏。这种分配制度的代表是美国和日本。这一制度的市场化程度最高