可转换债券是指发行人在发行信用债券时，附上一个转换条款，使持有人在将来特定时候可根据相应的转换比例，将它换成发行公司的股权。

转债是一种具有债权凭证和股权凭证双重性质的金融工具。它是特殊的债券，是股份上市公司为增加对投资者的吸引力采取特殊方式发行的债券。它具有债券的一般性：即载有一定面额，明确规定还本付息及利率水平，向全社会公开筹集资金的书面借款凭证，并反映投资人与发行人之间的债权、债务关系。它与普通债券的不同在于，持有者可以按规定期限要求还本付息，也可以不要求还本付息而将其转为发债公司的普通股票。从这个意义上说，购买了转债就相当于购买了发债公司股票的转换期权，即购买者从契约(转债)中得到的是权利，可在期限内决定是否行使。另一方面，转债还具有股权凭证的性质，它虽以债券形式发行，但只要持有人愿意，就可以按规定的时间、价格实行转换。随着向股票转换过程的实现，其购买者也就由发行公司的债务人转变为该公司股票的持有人，这时的债权凭证也就转变为股权凭证。

转债作为一种成熟的混合型融资工具，无论对发行人，还是投资人，都具有特殊的经济功能和现实意义。