封闭式基金就是规模固定，到期时间固定的基金，其本质与股票型开放式基金类似，即主要以投资股票为主。

目前市场进行交易的54只封闭式基金，规模从5亿份到30亿份不等，最快到期的基金兴业将于2006年11月14日到期，最晚的基金银丰(资讯行情论坛)将于2017年8月14日到期。

优势

1、封闭式基金不能直接进行申购和赎回，但由于投资者能够随时进行买卖，手续费相对较低，因此流动性较强，变现性较好。

2、封闭式基金对于股票的投资可以保持较高仓位，基金在没有到期之前，基金持有人不能提前赎回基金。

弱点开放式基金衡量的标准在于基金净值，封闭式基金衡量的标准除了单位净值之外，市场供求关系应是影响封闭式基金一个不可忽略的因素，这就导致对基金价格波动的不易判断性。

对于封闭式基金，如何才能进行无风险套利呢？

举例来说，某封闭式基金的单位净值为1元，二级市场交易价格为0.80元，两年后到期，则该基金的折价率为20％。由于封闭式基金到期之后，无论清盘，还是转为开放式基金，其衡量标准都是单位净值，因此如果以0.80元买入之后，封闭式基金到期的单位净值仍为1元，则1元与0.80元的差价，即构成了无风险套利机会，年收益率可以达到12.5%[（1-0.8）/0.8/2年×100％]。