股权激励包括哪些内容

2022-10-13 1,784人已浏览

刘征鑫律师高级合伙人

重庆合益律师事务所

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股权激励主要包括以下内容： 1、股票期权。股权期权是实施股权激励时最常用的模式之一，其原理是在股权激励计划中设计合适的行权条件，激励对象在达到解锁条件之前不用支付资金，在达到行权条件时自主选择是否行权，以事先约定的价格购买股份。激励对象已较低的价格取得公司的股份成为公司的股东。实质上股票期权是一种“看涨期权”。股票期权模式也被认为适用于成长期公司，实施股权激励不会对公司的现金流造成压力。优缺点如下：（1）优点：可以有效地降低两权分离所引发的矛盾。被激励对象只有在完成企业所要求的经营业绩目标时，才可以拥有此项权利，而激励对象为了达到行权条件通常会加大对公司的研发投资、注重公司的长期绩效水平的提升；被激励对象承担的风险较小；该模式使得公司实施股权激励计划的成本较低；（2）缺点：由于股票期权是以行权日的实际股票价格和行权价格为标准，在这种情况下可能会诱发被激励对象只关注行权日的股票价格而做出有损企业长期发展的行为，导致公司的经营绩效只是短暂性的上涨。 2、限制性股票。限制性股票是公司以免费赠予或低于股票实际价格的方式授予激励对象一定数额的公司股份。同时有关该股份的实际收益则在达到解锁条件后激励对象才能获得。反之，公司有权收回该股票，造成的损失则由激励对象自行承担。股票期权和限制性股票两者的相同之处都是以股价为标准的。采用限制性股票模式对激励对象更具有挑战性和激励性。优缺点如下：（1）优点：被激励对象购买激励股份使公司有一定的现金流入；限制性股票模式兼有“激励-惩罚”相对应的机制；（2）缺点：该模式规定被激励对象必须使用自用资金购买股票，若被激励对象没有充足的资金，即使有完成股票激励的能力也没有动力。因此，限制性股票模式适用于激励具有相应购买股份能力的激励对象。 3、股票增值权。股票增值权可以视为一种虚拟的股权，其基本原理是在公司的股票价格上涨时，公司将会给予被激励对象由于股权价格上涨的收益。通过股价的增值额与激励数量的乘积来确定需要给被激励对象发放的现金额。该模式对于公司的股本结构并不会产生影响。优缺点如下：（1）优点：行权过程简单，审批程序简单。同时不会对公司的控制权有所影响，只是让渡了一部分剩余权益；（2）缺点：该模式下给予被激励对象的通常是现金而不是股权，如果激励范围较广或者激励数量较多时，对于企业来讲存在一定的资金压力，可能会引发公司的现金周转困难。 4、虚拟股票。虚拟股票模式实质是一种现金奖励，以股份的数量为依据，激励对象以取得的股份数量与行权价为基础获得相应收益，没有所有权和表决权等股东权利。优缺点如下：（1）优点：不会改变公司的股本结构，同时也不会导致公司的控制权发生转移。和股票期权模式相同之处在于被激励对象需要完成一定的业绩绩效要求，有助于提升公司的财务绩效；（2）缺点：当公司的股票价格大幅上涨时会对公司的现金流造成一定的压力，其次由于是虚拟的股票对于被激励对象的激励动力并不高，激励效果并不明显。

法律依据

《上市公司股权激励管理办法》
第二条本办法所称股权激励是指上市公司以本公司股票为标的，对其董事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励。上市公司以限制性股票、股票期权实行股权激励的，适用本办法；以法律、行政法规允许的其他方式实行股权激励的，参照本办法有关规定执行。

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