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上市公司收购与兼并

2020-03-05 117人已浏览
  • 丰培铭律师

    丰培铭律师专职律师

    天津东方律师事务所

    擅长：婚姻家庭、刑事辩护、继承

    近期30天 评分：5.0 服务人数：174

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专业分析
在通常用法中，“合并”和“收购”的区别并没有那么大，“合并”听起来比较“平等”，没有“大买下小”的意思。虽然说 merger、 acqisition、 consolidation、combination在意思上有细微的差别，但就像“确定、一定以及肯定”一样，差不多是可以互换的同义词。事实上，英美律师在起草合约时，也会把这几个词并列。而美国法律或判例对这几个词的解释也比较灵活，并没有非常明确的界限。不过“合并”和“收购”在财经媒体的报道中多少还是有一些区别，尽管并不严格： （1）在敌意收购（即管理层不合作）时，不会称双方是“合并”； （2）两家公司强弱分明，一般不会称双方是“合并”；比如Google收购 Yotbe，不会有人说两家公司合并； （3）小公司“蛇吞象”，利用杠杆收购大公司，即 LeveragedByot，一般也不称作“合并”； （4）两家公司规模相近，使用换股手段合为一家时，一般称为“合并”；事实上，被称作“合并”的交易往往都涉及换股； （5）吸收合并的情况一般称作“收购”（继续存续的A收购注销的B）；新设合并的情况一般称作“合并”（ A、B不再存续，并入新设的C）。
法律依据
《中华人民共和国证券法》第九十四条《中华人民共和国证券法》第八十七条《中华人民共和国证券法》第八十八条
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