作为老牌的国企，上实发展在融资方面确有过人之处，其本次的的信托融资成本仅为4.8%，成本低于同行业水准。西南财政大学信托理财研究所赵扬表示，目前市场上的信托产品回报率一般为9-10%，按照这样计算，发行信托的成本一般在15%的年利率左右。

6月30日，上实发展发布公告称公司近日与中诚信托订立信托协议，拟发行大约10亿元的信托资金，期限为一年，利率为4.779%。

上实发展证券事务代表陈英对观点地产新媒体表示，发行该笔信托的目的是为了满足公司业务经营资金的需要，最终该笔信托贷款将根据公司的实际情况来使用，目前还没有具体的可投资项目可以透露。

实际上，自去年年末以来，上实发展就面临着负债上升的问题，其2009年年报显示，报告期末，其负债率已经达到79.2%，净负债率达114%，高于同行业水平。

为缓解公司财务压力，去年上实发展就已提出了一个增发方案，拟通过非公开发现不超过30,000万股人民币普通股，募集资金不超过42亿元，用于建设开发青岛国际啤酒城、上实朱家角特色居住区、湖州.上实假日酒店及湖州.上实湖峻花园等四个项目。

虽然，该定向增发方案已获得上海市国资委的批复通过，但进入2010年后，随着政府调控楼市的决心加大，对于房地产企业的股权融资限制开始趋紧严格，不少房企的增发方案不仅卡在了证监会之外，也需过国土部这一关。

同时，随着房地产股股价的整体下挫，已有两家房企撤销了增发方案，目前上实发展的股价较发行价也下跌超过了50%，这使得该项增发计划完成更加遥遥无期。

上实发展日增发融资投资的四个项目总投资额98.95亿元，总建筑面积95.7万平米。截止到2009年年末，上实发展拥有超过600万平方米的权益土地储备。业内人士指出，尽管上实发展拥有比较好的土地储备，但由于资金方面受困，该公司在土地变现方面进度缓慢。

而调控新政对上海楼市的成交影响也日益明显。深耕上海市场的上实发展在上半年并没有新的楼盘推出，在经历了颗粒无收的上半年后，上实发展拟推出其位于上海朱家角的豪宅项目，但目前上海豪宅市场成交变冷，近日该楼盘也传出了延迟开盘的消息。

因此，设法融资成为了上实发展迫在眉睫的事情。作为老牌的国企，上实发展在融资方面确有过人之处，其本次的的信托融资成本仅为4.8%，成本低于同行业水准。

西南财政大学信托理财研究所赵扬表示，目前市场上的信托产品回报率一般为9-10%，按照这样计算，发行信托的成本一般在15%的年利率左右。

针对上实发展的信托产品，赵扬指出，该产品很可能是和银行进行了合作，以银行为主导，才有可能取得这么低的融资成本。

如果是普通的信托产品，这样低的利率，投资者是不可能接受的，信托产品是一个中高端的投资产品，投资单位在100万以上，4.8%的利率除去中间费用之后，真正利率可能只有3%左右，一年期的存款利率相差不大。对于投资者而言并没有什么吸引力，赵扬表示。