未观测金融，是国民经济核算体系和金融统计体系难以准确观测的金融活动，包括民间非正规金融，地下金融和非法金融。

民间金融是指社会自发产生的金融活动或金融组织，如私人之间拆借、企业之间不以商业票据为基础的拆借、互助基金组织等。这种金融活动是经过有关部门许可或法律没有明确限制的，具有一定的创新性，对私营经济发展具有一定的支持作用。

地下金融是与公开的地上金融活动对应的概念。地下金融活动和组织没有合法身份，属于无牌照、无资质信用机构，处在隐蔽状态，如地下钱庄、高利贷等。这类金融活动可能是合理的，有市场需求，但法律禁止这类金融型态。

非法金融是指那些没有金融业务许可证的企业开展金融业务，以及正规金融机构体系内部的腐败、违规操作、金融犯罪，金融诈骗等金融活动。这类金融活动有时候是可观测的。