在“沪12条”出台前，我们对楼市的基本预期是，今年年底自住购房是可以出手的时点。然而，前天公布的上海楼市调控细则，把这个预期无限制延长了。买房，现阶段不是好时候。

细则公布的“限购”范围实际上意味着，如果切实执行的话，那么在今后一段时期内，那些投机炒房将会销声匿迹。至于普通居民的购房，包括改善型的购房，虽然影响不大，但到底是否选择现在买房？万一有了变数，楼价跌了呢？

自2008年全球金融危机爆发以来，国内的最新一轮楼市价格快速上涨，抛开过去那些传统因素，如地方政府的土地财政、居民动拆迁和改善住房条件的刚性需求、城市化大潮等，还存在一个很大特殊性，即流动性泛滥。说得通俗点，本轮房价上扬，主要是钱太多惹的。

为了应对金融危机，中央政府推出了4万亿刺激计划，连带撬动地方政府和民间社会的投入，加上两年多来中央银行执行超宽松的货币政策，眼下有数十、上百万亿的资金在社会上。它们都需要寻找出路。而在这期间，除了低迷的股市外，其他几乎所有可以“炒”的东西价格都是一路高扬。而股市之所以不振，关键还在于市场对未来经济前景缺乏信心，对公司业绩不看好。然而，越是对经济前景不看好，这么多的钱就越要投向能够“保值增值”的实物类投资品。而以房地产为代表的不动产就是最好的选择。

要使调控起到实效，最重要的还是要牢牢卡住资金流向房产市场的渠道。因此，最重要的还是在金融手段。如果贷款的成本增加了，让手里有房的投资人的资金链紧张起来，才有可能逼使他们将手中的房子抛出到市场上去。而只有房子大量出售的局面形成，作为反映供求关系的信号——价格，才有可能下降或至少停止上涨。如果投资者（无论是个人还是机构）继续得以用异常低廉的成本从金融机构那里贷到钱，那么他们就仍然有机会像以前那样继续捂着不出手，那么，普通百姓买房的时候就没到。