对于投资者来说，不管是股票还是基金，选择卖出的时点比买入的时点更难。定投作为一种长期投资方式，有许多投资者会问：“到底该如何选择终止的时间呢?”确实如此，基金定投赎回时点的选择很重要，因为长期投资并不能简单地和长期持有划等号。

对于投资新手来说，我们希望在股市行情好的时候保住胜利果实，在股市行情不好的时候坚持投资，也就是说基金定投宜“停利不停损”。在做定投时，不妨预先设立一个“停利点”，比如设20%—25%为投资回报率，达到这个目标后，便赎回基金。停利之后，投资者也可拿走本金，用获利部分继续扣款参与市场，重新开始一个新的投资循环。在落袋为安、保住本金的基础上再投资，是一个既能守住胜利成果，又能把握投资机会的好办法。其次，如果投资者在开始基金定投后，临时需要资金，或在市场高位无法判断后续走势时，建议可以分次部分赎回基金，剩余部分资金待行情明朗后再作决定。

而在市场下跌、定投产生损失时，停止定投是不明智的。在历经2008年熊市之后，我们再来看那些在市场低落时仍然坚持定投的客户，现在已经是赢得“微笑曲线”的幸运儿。而那些因为担心持续下跌，停止定投扣款的投资者，在底部来临前萌生退意，错失了市场反弹的良机。因此在市场惨淡的时候，投资人不但不能停止投资，反而应该持续买进，甚至加码。

对于投资者来说，应该具有良好心态才能战胜人性的弱点，做到“涨也开心，跌也开心”。有收益固然令人快乐，但市场下跌也不是灾难，它往往孕育着投资良机。

**建行个人客户部

吴凌云AFP(金融理财师)