对于电子货币是否构成货币的问题在学术界尚有争论。一些法律学者认为在经济学界对货币的概念尚无定论的前提下，将电子货币是否构成一种新型货币的论证任务交给法学家是不现实的。

一般认为，对电子货币是否构成货币的一种，应当视具体情况个案处理。对于信用卡、储值卡类的初级电子货币，只能视为查询和转移银行存款的电子工具或者是对现存货币进行支付的电子化工具，并不能真正构成货币的一种。而类似计算机现金的现金模拟型电子货币，则是初步具备了流通货币的特征

但是，要真正成为流通货币的一种，现金模拟型电子货币还应当满足以下条件：

(1)被广泛地接受为一种价值尺度和交换中介，而不是仅作为一种商品;

(2)必须是不依赖于银行或发行机构信用的用于清偿债务的最终手段，接受给付的一方无须保有追索权;

(3)自由流通，具有完全的可兑换性;

(4)本身能够成为价值的保存手段，而不需要通过收集、清算、结算来实现其价值;

(5)完全的不特定物，支付具有匿名性。

考察上述的MONDEX卡和电子现金，首先，它们的价值均是以既有的现金、存款为前提的，是其发行者将既有货币的价值电子化的产物。持有电子货币仅意味着持有者具有以其持有的电子货币向发行者兑换等价值现金或存款的权利;其次，根据货币法定的原则，电子货币要真正成为通货的一种，还需经一国立法的明示认可。所以，现有的电子货币可被认为是以既有货币为基础的二次货币，还不能完全独立地作为通货的一种。