因为股东根据投资协议履行投资义务之后，其投资财产便成为公司的财产；这个投资协议也因为义务人履行义务而消灭，协议消灭之后便无再变更的可能；所以股东投资款协议不可以转为借款。而如果当事人将股东投资款协议转为借款合同，那么就可能因虚构债权债务关系而涉嫌抽逃出资。

一、公司债券和股份的区别是怎样的

有下列区别：

1.投资主体的法律地位不同。社会公众在购买公司债券之后，便成为公司的投资人，与公司形成一种债权债务关系；而公司股份的持有者是公司的股东，是公司财产的终极所有者，与公司之间是一种因财产所有权转化而形成的股权关系。

2.投资主体的权利义务不同。公司债券持有人因为享有的是债权而非股权，因此不享有对公司事务的经营决策权，也不得干预公司事务的具体处理；股东因为持有了公司一定比例的股份，可以通过行使表决权的方式来控制、监督公司的经营活动和重大决策。

3.分类方法不同。公司债券一般分为有担保和无担保两种。公司股份一般是根据允许获得的先后顺序，分为普通股和优先股两种。

二、投资公司怎么分红

1、有限责任公司的红利应当分给股东。股东分红方式、时间和比例应当按公司章程和股东协议约定来确定。2、投资人如和有限责任公司之间签订投资协议，双方应当按协议约定来分红。3、有限责任公司对投资人权利和义务需要用投资协议来约定。

三、劳动合同中的对赌协议是否有效

对赌协议被判定无效，这在中国PE界尚属首例，对赌协议的实质内容是：当被投资公司没有达到约定业绩时，PE方有权要求被投资公司补偿，如果被投资公司未能履行补偿义务，则由被投资公司原股东履行补偿义务。因此，这个对赌协议是PE与被投资企业之间的约定，而被投资公司原股东实质上只是一个担保作用。在国外，对赌协议可以是PE与被投资公司原股东之间约定，也可以是PE与被投资公司之间约定，应属无效。