进入2011年以来，A股市场依旧处于震荡。基金对于后市看法依旧谨慎，而去年排名靠前基金自新年开始表现一直不佳。谨慎投资者可以短期将手中资金转换为货币、债券等风险较低产品，选择以医药、消费等表现稳健板块为主要投资方向的基金也是不错的选择。

医药、消费是主要投资方向

金鹰基金杨绍基指出，2011年上半年货币供应量的增速将逐步下降，宏观调控方面，三率齐动的可能性较大。央票利率一、二级倒挂明显，公开市场难以回收流动性，2011年一季度到期央票超过1.5万亿，相当于提高准备200BP；从货币市场利率的走势来看，加息预期强烈，且负利率的状态有必要通过加息来改变，不确定的只是时点。全球经济缓慢复苏，贸易摩擦加剧，人民币升值仍面临较大压力。为了稳增长，2011年依然会实行积极的财政政策，基建、利率是一个天然的避风港，它能在保持低风险度的同时，实现较为稳定的收益。冯俊认为，货币市场基金主要投资于短期债券，因此，在债券的收益率曲线较为平坦，即短期收益率与长期收益率接近，甚至短期收益率高于长期收益率时，能够取得较高的回报，而这种情况一般发生在宏观政策偏紧之时。因此，货币基金在2011年宏观政策偏紧、市场进入加息通道的时候可以获得相应正收益，其收益率与货币政策尤其是利率走势呈高度正相关。