一、资本公积金的界定和用途

根据会计恒等式资产＝负债＋所有者权益的原理，一个企业的资产主要来自两部分，一部分是负债，企业要按合同或者规定到期还本付息。另一部分是所有者权益，所有者权益是企业所有者对企业净资产的所有权。所谓净资产，在数量上等于企业全部资产减去全部负债后的余额。所有者权益按其构成，分为资本、资本公积和留存收益三类。资本公积是指所有者所共有的、非收益转化而形成的资本，主要包括资本溢价（股本溢价）、接受非现金资产捐赠准备、接受现金捐赠、股权投资准备，以及其他资本公积等就我国的上市公司而言，资本公积金主要是由于股票溢价发行而形成。我国上市公司A股股票面值统一为1元，发起人股东通常将其账面净资产按略高于1元的价格折股，流通股股东则以远高于面值的价格认购股票，发行价格高于1元的部分则作为资本公积金入账。因此，从本质上来说，资本公积金属于公司股东的原始出资。

关于资本公积金的用途，1999年修订的公司法和2005年修订的公司法规定是不同的，1999年修订的公司法第179条规定，公司的公积金主要用于弥补亏损、扩大生产经营规模和转增资本。这里的公积金主要包括法定公积金、任意公积金和资本公积金，也就是说1999年的公司法并没有明确规定资本公积金不可以弥补亏损。只是这三个资本公积金弥补亏损的顺序没有交代清楚。中国证监会《公开发行证券的公司信息披露规范问答》第3号《弥补累计亏损的来源、程序及信息披露》对上市公司弥补累计亏损的来源和顺序做了规定，公司当年对累计亏损的弥补，应按照任意盈余公积金、法定盈余公积金的顺序来依次弥补，仍不足以弥补累计亏损的，可通过资本公积中的股本溢价、接受现金捐赠、拨款转入及其他资本公积明细科目部分加以弥补。而新颁布的公司法第169条则明确规定资本公积金不能用于弥补亏损。

二、为什么资本公积金不能用来弥补亏损

1．从资本公积的来源来看，资本公积金主要是股本溢价所得，从财务会计的角度看，它不能用于企业的亏损弥补，原因是企业的投入资本通常被视为企业的永久性资本，根据资本维持原则，投入的资本不能任意支付和分配给股东，资本公积是企业所有者投资的一部分，具有资本的属性。它不是来源于企业的经营行为，与企业的利润无关，如果用资本公积金来弥补亏损，它不是资本的收益，而是资本的发回；企业用资本公积金弥补亏损后，如果当年还有盈利，则要分配给股东红利，这在事实上是一种变相抽逃资金的行为，将会直接影响到企业债权人的利益，这是不允许的。在正常情况下，资本是不能转化为利润，企业根本的目的是保护债权人的权益，保证资本的增值而并非减值。所以，从保护债权人的利益角度来看，资本公积金是不能用来弥补亏损的。

2．从政府立场来看，如果允许企业用资本公积金弥补亏损，则企业的应纳税所得额就会增加，政府就能增加税收，可为什么公司法还要规定资本公积金不能弥补亏损呢？为什么政府要放弃这一部分税收呢？从企业的立场来看，用税前利润弥补亏损，企业就可以少缴所得税，可为什么还有那么多的企业赶在新公司法实施之前发布公告决定用资本公积金来弥补亏损呢？这看似矛盾的背后却隐藏着深刻的原因。《中国证监会股票发行审核委员会关于首次公开发行股票审核工作的指导意见》中第五条规定公司三年是否连续盈利作为企业是否能首次发行股票的条件，为此，一些公司为了能上市融资，而又不符和三年连续盈利条件的，他们在期末为了做靓报表，就用资本公积金来弥补亏损，而不用税前利润来弥补亏损，这样虽然上缴了一些企业所得税，但报表上却显示企业年末是盈利的，就可以通过证监会的这一三年盈利的硬性规定而获得上市条件，以便能融资，更好的圈钱。而实际上这些公司通过用资本公积金来弥补亏损掩饰了他们的实际经营情况，等上市了，股票也发行了，钱也圈了，可公司的实际经营情况早晚也会露马脚出问题的，于是就屡次出现了上市公司因经营不善而破产的案例，其结果损害的是广大中小股民的利益。所以，为了避免这一继续用资本公积金马弥补亏损从而做靓公司报表的现象，修改后的公司法第169条就明确规定了资本公积金不得用来弥补亏损。这一规定表面上看虽然减少了政府的税收，但却保护了广大股民的利益。所以，从保护中小股东的利益来看，资本公积金不能用来弥补亏损。