一种意见认为，证券交易所隶属证监会，其审核上市申请、决定股票暂停上市、终止上市，都属于行政行为，当事人不服的，有权申请行政复议和提起行政诉讼;另一种意见认为，国际上证券交易所都是会员制的自律机构，按照其制定的上市规则接受上市申请，或者决定暂停上市、终止上市，都属于自律行为，当事人不服的，只能按照民事关系处理。

证券交易所作为证券市场的组织者，其依据法定上市条件和交易所上市规则对证券上市申请进行审核，属于自律管理，经审核同意上市的，证券交易所应当与上市申请人签订上市协议，通过上市协议规范双方的权利义务，形成一种民事法律关系。

据此，修订草案修改规定：“申请证券上市交易，应当向证券交易所提出申请，由证券交易所依法审核同意，并由双方签订上市协议。”