负债：一种清偿责任

在会计学中，负债可能是最少引起争论的要素。其主要原因可能在于：(1)负债的形成一般以条款明确的契约为基础；(2)除了民法相关条款作出法律规定外，借债还钱不仅是一种经济秩序，而且也是一种道德秩序；(3)负债的价值一般由既定数额或既定计量模式确定，计量方法的主观性相对较小。然而，诸多学者仍然对负债要素的本质及其特征进行了系统研究。

负债要素的本质特征是什么，在会计中往往被认为是债权人的产权，因而被称作债权人权益。那么，负债的特征是否体现在债权人产权上?其实，债权人产权与投资者产权是同时存在于特定企业的，它们是从企业外部的角度界定企业资产的归属而得出的产权关系结论。从这种意义上讲，负债概念并不等于债权人权益或债权人产权概念。负债概念建立的理论前提就是企业主体观念，其产生是从企业主体的角度反观债权人产权的结果。简言之，负债是一种义务概念，而债权人权益或债权人产权是一种权利概念。

所有者权益：一种经营责任

严格地讲，所有者权益与债权人权益在概念形式上并不存在实质性的差别，它们都是基于产权分析的结论。对于所有者产权与债权人产权的不同制度安排，前文已经述及。问题在于：体现产权主体与企业之间产权关系的所有者产权或所有者权益，对企业而言意味着什么。

所有者产权形成于投资者将财产委托给企业的过程。投资者这种委托行为的动机，无非是行使其作为产权主体所具有的追求自身利益最大化的自由权利。由于投资者对于其委托给企业的财产具有法律上的最终所有权，而企业作为一种法人也具有保证企业正常运转的法人财产权，因此，作为委托人的投资者与受托人企业都必须遵守以法律法规形式存在的各种游戏规则。对受托企业而言，其所获受托财产就是其进行经营活动的资本。不需要像清偿负债那样予以偿还，是这种资本的基本特征，但却是一种消极的特征。

企业受托保管的财产(资本的存在形式)构成企业资产的一部分内容。由于获利性是资产的本质特性，因而投资者借助于能降低社会交易成本的企业组织实现其利益最大化的目的，而企业及其经营者则通过其合理配置内部资源使投资者的初衷得以如愿以偿，同时也使得资产的获利性本质特性得以体现。企业正是在这种促使资产获利的过程中得以存在和发展的。

企业对资产进行合理配置、创造利润的过程，同时也是其经营资本、履行受托责任的过程。企业经营者作为受托人(群体)，其履行的受托责任首先是一种经营责任。这种经营责任产生的动因主要有四：资产存在的获利性、委托者的利益最大化目标、企业本身的性质和企业家的职业道德。正因为存在这些动因，因而经营责任在企业中是以一种积极而不是消极的方式存在。

所有者权益是企业经营资本的产权归属，是从产权关系的角度对企业资产中除去债权人产权对应部分以外的那部分资产的产权认定。因此，同债权人利益一样，所有者权益并不是站在企业主体立场得出的概念结论。但在本文研究中，依然使用了所有者权益概念，以其代指作为企业经营责任的经营资本。主要理由是：使用所有者权益概念已成习惯，以资本完全替之亦觉不妥，暂无合意术语。