一、如何才能发行私募基金

（一）产品设置阶段

1、选择基金管理人

选择有成熟交易模式并有稳定交易记录的操盘团队作为基金管理人。具体评估过程由公司相关部门制定严格的制度严格执行（拟采用与合伙制企业合作模式）

2、产品设计方案制定

包括具体操作模式，募集周期风险控制，募集规模，封闭期，承销方式，资金投向，退出机制等。同时，进行路演等一系列的推介活动。

（二）基金分销渠道以及募集期规定

1、基金开始发行期间，通过证券营业所网点和第三方机构等代销渠道，向投资人发售基金单位。私募基金多采取自行发行的方式，即指基金发起人不通过承销商而由自己直接向投资者销售基金。

2、发行期结束后，基金管理人不得动用已募集的资金进行投资，应将发行期间募集的资金划入验资帐户，由有资格的机构和个人进行验资。封闭式基金自批准之日起到募集期限内募集的资金超过该基金批准规模的80%的，该基金方可成立。

3、封闭式基金募集期满时，其所募集的资金少于该基金批准规模的80%的，该基金不得成立。基金发起人必须承担基金募集费用，已募集的资金并加计银行活期存款利息必须在30天内退还基金认购人。

（三）基金运作实施

基金成立后，按照产品设置方案，进入封闭运行期。期货公司尽风险监控义务，实施跟踪该基金运作情况。

（四）基金退出机制

封闭期满后，按照产品设置方案进行分红，退出。期货公司协助办理退出工作。

二、私募基金能否发行债券

私募基金是可以发行债券的，发行债券的私募公司又叫做债券型私募基金。

债券私募基金的优缺点

（一）优点：

1、私募债券基金可以持续做杠杆。当个人投资者退出正回购市场后，想要寻找到稳定的低风险较高收益率来源并不多。转债，分级A都是可选对象，但部分熟悉债券操作模式的老手，有足够能力的话，不妨成立一个私募基金产品，投资债市，这也不失为一种策略。但必须指出，私募债券基金的杠杆倍数也是有限制的，根据《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》要求，结构化资产管理计划的总资产占净资产的比例不得超过140%，非结构化集合资产管理计划的总资产占净资产的比例不得超过200%，这点对私募债券基金的杠杆是否有影响，尚存疑问?此外，中登的《债券质押式回购交易结算风险控制指引》（征求意见稿）提出了未到期回购资金占总资产比率不超过70%，这个也未落地。但总的来说，目前私募债券基金（非结构化）的杠杆是可以达到2以上的。

2、私募债券基金投资管理船小好调头，灵活机动。简单说私募债券基金由于体量，投资行为上更偏向散户化，对于有正回购经历的散户而言，更容易上手，也比较容易接受其投资价值导向。

（二）缺点：

1、募集难。私募基金的合规要求，面对的是高净值群体，如果想要开创局面，第一步是募集，募集高净值群体无论是投资理念和信任培养上都存在一定的难度。如何在风险和收益间有一个靠近目标人群的平衡投资价值观，并取得信任，这是关键。

2、如何取得稳定的成绩。散户进入私募资金管理，面对的难题不仅仅是投资理念的问题，更重要的是投资的均衡能力问题，成绩是一切，这点并不是空话。没有出色的风险把控和研究能力，只凭感觉，稳定的成绩并不可靠。

三、发行私募基金的资格有什么要求吗

设立私募基金公司应当具备下列条件，应当向基金业协会申请登记：1、实缴资本或者实际缴付出资不低于1000万元人民币；2、自行募集并管理或者受其他机构委托管理的产品中，投资于公开发行的股份有限公司股票、债券、基金份额以及中国证监会规定的其他证券及其衍生品种的规模累计在1亿元人民币以上；3、有两名符合条件的持牌负责人及一名合规风控负责人；4、有好的社会信誉，最近三年没有违法违规行为记录，在金融监管、工商、税务等行政机关以及商业银行、自律管理等机构无不良诚信记录。