一、小微企业股权融资中钱的重要性

当前小微企业融资新特点新问题

(一)企业融资需求两极分化,“逆向选择”风险和道德风险加剧银行授信管理难度。当前经济进入新常态,东北老工业基地经济增速持续下行,企业经营普遍困难,有效信贷需求不足,投资意愿下滑。一些经营管理稳健、财务管理规范、抗风险能力稍强的企业也因宏观经济放缓停止扩大经营的步伐,企业主观结清贷款或减少贷款提用额度的意愿增强,为实现去杠杆,降负债目的,逐步减少甚至取消从外部融资(包括银行贷款),采取压缩产能规模、减少开工率等措施应对行业发展低潮期;相反,部分本身经营困难、仍走粗放扩张老路的企业融资意愿较高,“逆向选择”风险和道德风险增加了银行授信管理难度。

(二)担保圈风险事件频发,部分银行抬高抵押担保门槛。目前,银行信贷普遍需要提供担保,而现存的一些担保模式难以满足企业要求。辖区130户小微企业抽样调查显示,55.8%的企业反映“无合格的担保人”和“无有效资产抵押”,导致企业难以获得贷款支持。一是受担保圈风险等危机影响,劫后余生的一些企业排斥互保、联保模式,77%的样本企业表示不愿再参与互保联保业务。二是抵押担保方式多数仍是以土地、厂房等传统的固定资产抵押为主,当前经济放缓形势下,银行对担保物要求趋严,一些企业反映用应收账款、生产设备等进行抵押,因为处置存在难度银行不愿受理。三是银行为防范风险,要求企业超额提供担保物,企业后续因缺少担保物无法进行再融资。四是融资担保条件过于复杂。担保手续复杂、层层加码,增加了企业大量人财物成本。

(三)授信条件偏离初创期小微企业发展实际,贷款期限与企业转型需求不匹配,“无本续贷”政策落实面临诸多困难。一是企业表示部分银行授信审批手续更为严格、流程时间延长。企业需从其他高利率渠道临时筹措资金,抬高了企业的财务成本。二是初创期、发展期的科技型小微企业难以满足银行授信条件,从银行获得贷款较为困难,对投贷联动等新型融资模式较为期待。三是贷款期限与企业转型需求不匹配。在技术改造、更新设备过程中,企业更希望得到长期限、低成本、高效率的贷款,而目前小微企业实际取得的贷款近90%为一年以内的短期贷款,难以满足企业转型升级需求。

二、私募股权融资流程是怎样的

（一）私募股权融资流程是：

1、聘请专业的投资银行或其他中介机构作为融资顾问；

2、向潜在投资人提交私募股权融资备忘录；

3、投资人进行尽职调查，包括律师的尽职调查、会计师的审计、财务顾问的尽职调查等；

4、价格、双方权利义务与其他重要问题的谈判；

5、签署协议；

6、股权投资人行使股东权利，通过股东会、董事会等控制或参与企业管理；

7、根据企业发展的情况，一些股权投资者和原有股东可能依据协议对双方股权比例等进行进一步调整。

三、股权融资的定义及特点

（一）股权融资的定义

股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式，总股本同时增加。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。

（二）股权融资的特点

1、长期性

股权融资筹措的资金具有永久性，无到期日，不需归还。

2、不可逆性

企业采用股权融资勿须还本，投资人欲收回本金，需借助于流通市场。

3、无负担性

股权融资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要而定。