四月是最残忍的季节，艾略特的诗仿佛是诅咒，对美国电信市场而言尤其如此——世通公司(WorldCom)和奎斯特通信公司(Qest)加起来高达500亿元的负债，谁来还?

并不是每一家濒临破产的公司都会最终成为被宰割的对象，但随着破产费用的飙升，即使是那些侥幸逃脱巨额债务的公司也难逃处罚

一家拥有10亿美元评估资产的公司在破产时，为了与破产费用采用了一种新的还债方式，该方式被称为令人沮丧的交换，即债务人可以用现金、新发行的债券和普通股票偿还债务。资金管理公司MackayShields有限公司的高收益部主管当·摩根说：这样做节省了破产的时间和费用。但在这些交易方式成为习惯做法之前，破产公司还是要做好花一大笔钱的准备，即使它们已经陷入财政危机。