中国证券业协会

第一部分：开放式基金投资者基本情况分析

前言

是全球金融危机后的第一年，我国A股市场整体经历了上涨过程，上证综指年初1880．72点，4日，上证综指3471．44点，为全年最高点，年末上证综指3277．14点。随着股票市场的涨跌，基金单位净值上下浮动，基金投资人的投资意愿也发生着变化，影响基金市场整体的发展趋势。，证券投资基金市场总体上保持了稳定发展的态势。根据60家基金管理公司向中国证券业协会报送的第四季度基金投资者基本情况报表，我们对相关数据进行了整理，并与以往数据进行汇总分析，发现部分重要指标呈现如下特征：，开放式基金净值增幅明显，份额略有下降，资金出现小幅净流出，产品结构上出现了分化；在投资者结构方面，个人投资者仍是开放式基金投资的主力，机构投资者账户数及占比略有上升；从投资者交易行为看，开放式基金整体净赎回，基金投资人的交易行为与指数存在明显的正相关性；从销售渠道看，商业银行仍是开放式基金销售的主要渠道，基金管理公司直销的市场份额保持稳定，证券公司在基金销售领域的市场份额继续下降；从个人投资者持有开放式基金情况看，中青年是个人基金投资者的主要群体，60岁以上个人投资者每户平均持有基金净值最高。

一、开放式基金投资者账户结构及持有基金的份额、规模分析

（一）开放式基金投资者账户结构

截至底，开放式基金投资者账户总数（投资者账户总数指在TA开立基金账户的数目）为18640．66万户，较底增加了10．65％，有效账户总数（有效账户总数指投资者在TA开立基金账户中保有基金份额的账户数）为8092．47万户，较底减少了4．34％。账户总数的增加表明不断有新的投资者加入，上半年，股票市场表现良好，新增账户比较踊跃；随着5日指数达到全年最高点以后，有效账户总数减少，表明部分投资者对开放式基金做了清仓处理。基金行业快速发展时期，大部分投资者在这一年进入基金市场，这段时期上证综指处于2715．72点至5261．56点之间，这表明大部分的基金投资者的平均购入成本在此区间之中。第三季度以后，上证综指处在3000点左右振荡，一部分投资者在这段时间清仓赎回，原因可能是这部分投资者回到成本区，且对未来股票市场走势持不确定的判断，进而选择赎回离场的结果（见图1）。

图1：开放式基金投资者总账户及有效账户情况