质押式回购杠杆是什么意思-法师兄

注册或登录银行间质押式回购，各个现券的质押率是如何确定的呢？如题，交易所的质押率直接是有结算机构制定的，银行间押券好像没有这样的统一规定，那在银行间现券的质押率是如何确定的呢？ 6个回答杨阳杨阳结构化金融、债券投行首先应当明确一个前提。 1、银行间质押式回购和交易所的质押式回购在交易方式上是不同的。交易所市场由中证登来担任中央对手方，但银行间市场不存在这一角色。尽管央行曾希望推动上海清算所来承担这一角色，但实际难度及风险并不小。 2、质押式回购杠杆的本质还是为了融入资金并进一步加高杠杆。银行间市场简单点说因为没有中央对手方所以必须自己找交易方，那么每家机构的质押券折算比例就不同了。这跟不同机构的投资风格、信贷审核标准不同都有关系。保守点的机构可能打折更多。 3、同时，质押率也跟整体市场行情有着密切关系。就拿最近今年来看，债券的评级不断虚高，导致市场上AAA、AA+评级的债券占比很高，随着杠杆的提升，各家机构自然会提高一些质押率，尤其是一些钢铁、煤炭等过剩产能的发行人所发行的债券，由于信用风险较高，自然会打折较多。