股权众筹管理办法大全-法师兄

为了拓展中小企业直接融资渠道，促进创新创业和互联网金融健康发展，增强资本市场服务实体经济的能力，保护投资者合法权益，防范金融风险，中国证券业协会（以下简称证券业协会）起草了《私募股权众筹融资管理办法（试行）》（征求意见稿）。《管理办法》明确规定，股权众筹应当采用非公开发行，并通过一系列自律管理要求，满足《证券法》第十条对非公开发行的有关规定：一是投资者必须是特定对象，即经股权众筹平台核实的符合《管理办法》规定条件的实名注册用户；第二，投资者累计不得超过200人；第三，股权众筹平台只能向实名注册用户推荐项目信息，股权众筹平台和融资者不得公开宣传、推广或说服。

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众筹的股权设计，最忌讳的就是股权高度分散，不管是成熟的还是新的项目，都要有几个关键的大股东。如果是已经运行的项目，或者这个项目运行的很成熟了...

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股权众筹是合法的，但是在模式和实施中有很大的法律风险股权众筹运营的合法性，主要是指众筹平台运营中时常伴有非法吸收公众存款和非法发行证券的风...

第一个方式就是投资人直接进入，和原始股东有同样的地位，直接持股。根据中国现在的法律规定，股东直接进入的话，如果是有限责任公司，不能超过50个股东，股份公司不能超过200个股东。直接进入成为公司的股东，最大的好处就是这些众筹的参与者有真正的股东身份，但是不好的地方就是股东太多容易产生纠纷，一旦产生纠纷会影响公司的实际经营。第二个方式是间接持股。间接持股就是参与众筹的这些股东进到你的持股平台里，这种持股平台通常是有限合伙制企业（领投人可以做GP），通过这个持股平台然后再投到这家公司，这就是间接持股，这个方式也很好。间接持股的好处是这些股东是在另外一家公司持股，不直接成为众筹公司的股东，万一有矛盾的话对这家众筹公司不会有影响，不好的是这些股东不是直接股东，会影响做股东的感觉，在设计持股方式的时候这些都是可以综合考虑的。

股权众筹是合法的，但是在模式和实施中有很大的法律风险股权众筹运营的合法性，主要是指众筹平台运营中时常伴有非法吸收公众存款和非法发行证券的风险。出资人的利益保护在股权众筹模式中，出资人的利益分别涉及以下几个方面（1）信任度由于当下国内法律、法规及政策限制，股权众筹运营过程中，出现采用有限合伙企业模式或采用股份代持模式，进行相应的风险规避。但问题是在众筹平台上，出资人基本互相都不认识，领头人，股份代持模式中代持人至关重要，数量众多的出资人如何建立对领头人或代持人的信任度很是关键。（2）安全性从国内外众筹平台运行的情况看，尽管筹资人和出资人之间属于公司和股东的关系，但在筹资人与出资人之间，出资人显然处于信息弱势的地位，其权益及其容易收到损害。因而股权投资的回报也很难界定，不应有固定回报率，如若预期收益不能实现，实践中又会有阻力。（3）知情和监督权出资人作为投资股东，在投资后有权利获得公司正确使用所筹资金的信息，也有权利获得公司运营状况的相关财务信息。虽然众筹平台有监管义务，但是还是有一定局限性。（4）股权的转让或退出退出机制主要通过回购和转让两种方式。回购方式的原则上公司自身不能进行回购，最好由公司的创始人或实际控制人进行回购

股权众筹是指，公司出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者通过出资入股公司，获得未来收益。这种基于互联网渠道而进行融资的模式被称作股权众筹。另一种解释就是“股权众筹是私募股权互联网化”。股权众筹跟一般的股权投资最大的区别是，两者的侧重点完全不同。我们股权众筹做的是一个平台，说简单一点，就是能够在一个开放的、基于互联网的平台上，让更多的投资人参与到投资创业企业的过程中来。我们原始会能够让更多的创业者在他们没有更好、更透明的渠道接触到投资的时候，能够有效地对接，并且降低中间的沟通成本和时间成本。股权众筹的定位就是投融资的信息服务平台，服务的对象主要是两方面，一方面是融资方，中国的中小企业群，进入天使轮的企业，或者进入VCA轮的企业；另外一方面是中国的投资方，大量潜在的小微天使。传统的股权投资隐性成本非常高。对项目方来讲，主要是缺乏经验，不能充分展现项目亮点，同时对接投资人数量非常有限，找到匹配的投资人需要运气。由于缺乏金融和投资知识，对交易结构、交易估值很难进行科学的把握，容易遭受不可避免的损失。