套利交易

正如一种商品的现货价格与期货价格经常存在差异，同种商品不同交割月份的合约价格之间也存在差异;同种商品在不同交易所的交易价格变动也存在差异。由于这些差异的存在，使期货市场的套利交易成为可能。套利，又称套期图利，是指期货市场参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价，同时买入和卖出不同种类的期货合约以从中获取利润的交易行为。在期货市场中，套利有时能比单纯的长线交易提供更可靠的潜在收益，尤其当交易者对套利的季节性和周期性趋势进行深入研究和有效使用时，其功效更大。有些人说套利交易的风险比单纯的长线交易更小，这并不确切。尽管一些季节性商品的套利的内在风险低于某些单纯长线交易，但套利有时比长线交易风险更高。当两个合约、两种商品的价格反方向运动时，套利的两笔交易都发生亏损，这时，套利成为极为冒险的交易。因此，就整个期货交易而言，套利交易仍然是一项风险、收益都较高的投机。套利交易的收益来自下面三种方式之一：(1)在合约持有期，空头的盈利高于多头的损失;(2)在合约持有期，多头的盈利高于空头的损失;(3)两份合约都盈利。套利交易的损失则来自刚好相反的方式：(1)在合约持有期，空头的盈利少于多头的损...查看原文

期货交易是通过期货合约在交易所进行的标准化远期交易，旨在通过买卖期货合约规避现货价格风险。期货合约是约定交易双方在特定时间、价格和其他条件下交收指定数量现货的凭证。期货交易实行保证金制度，交易所提供结算交割服务和履约担保，风险较小。 期货交易是一种跨越时间的交易方式，买卖双方透过签订标准化合约（期货合约），同意按指定的时间、价格与其他交易条件，交收指定数量的现货。期货交易是在期货交易所内进行交易的合约，是约定交易双方在特定的时间交易的凭证。期货合约是由交易所制定的、在期货交易所内进行交易的标准化远期合约的交易形式，其目的是通过买卖期货合约、回避现货价格风险。与现货相比，期货的特点是期货合约是由交易所制定的、在期货交易所内进行交易的标准化合约，是约定交易双方在特定的时间交易的凭证，期货合约是买卖期货的合同，是约定交易双方在指定的时间、价格与其他交易条件，交收指定数量的商品的交易行为，期货交易实行保证金制度，保证金为3－15，期货交易所为交易双方提供结算交割服务和履约担保，实行严格的结算交割制度，违约的风险很小。 期货交易是一种跨越时间的交易方式，通过签订标准化合约，在特定的时间、价格与其...查看原文

1、套期保值的实现条件利用期货工具进行套期保值操作，要实现风险对冲，必须具备以下条件：第一，期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当。第二，期货头寸应与现货头寸相反，或作为现货市场未来要进行的交易的替代物。第三，期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来。2、套期保值者套期保值者是指通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲现货市场价格风险的机构和个人。3、套期保值的种类套期保值分为两种：一种是用来回避未来某种商品或资产价格下跌的风险，称为卖出套期保值;另一种是用来回避未来某种商品或资产价格上涨的风险，称为买入套期保值。卖出套期保值又称空头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。买人套期保值又称多头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。4、套期保值的应用(1)卖出套期保值的应用卖出套期保值的操作主要适用于以下情形：第一，持有某...查看原文

根据中华人民共和国刑法，洗码套利是一种高利转贷行为，旨在套取金融机构信贷资金并转贷他人，违法所得数额较大时，将面临三年以下有期徒刑或拘役，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。单位犯前款罪时，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处三年以下有期徒刑或拘役。因此，洗码套利是违法的。 中华人民共和国证券投资基金法（2015修正）：第十二章 基金行业协会 第一百一十一条 基金行业协会履行下列职责： （一）教育和组织会员遵守有关证券投资的法律、行政法规，维护投资人合法权益； （二）依法维护会员的合法权益，反映会员的建议和要求； （三）制定和实施行业自律规则，监督、检查会员及其从业人员的执业行为，对违反自律规则和协会章程的，按照规定给予纪律处分； （四）制定行业执业标准和业务规范，组织基金从业人员的从业考试、资质管理和业务培训； （五）提供会员服务，组织行业交流，推动行业创新，开展行业宣传和投资人教育活动； （六）对会员之间、会员与客户之间发生的基金业务纠纷进行调解； （七）依法办理非公开募集基金的登记、备案； （八）协会章程规定的其他职责。 中华人民共和国中国人民银行法（2...查看原文

上海期货交易所商品期货期权仿真交易规则第一章总则第一条为规范期货期权（以下简称期权）仿真交易，保护期权交易当事人的合法权益，保障上海期货交易所（以下简称交易所）期权仿真交易的顺利进行，根据《期货交易管理条例》和《上海期货交易所交易规则》，制定本细则。第二条交易所、会员、客户应当遵守本细则。第二章期权合约第三条期权合约是指由交易所统一制定的，买入方有权在交易所规定时间按照合约的行权价买入或者卖出规定数量的期货合约，二卖出方必须履约的标准化合约。第四条期权合约的主要条款包括：合约标的、合约类型、交易代码、交易单位、行权方式、报价单位、最小变动价位、合约月份、行权价数量、行权价格间距、每日价格最大波动限制、交易时间、最后交易日、上市交易所。第五条期权合约标的为上海期货交易所上市交易的期货标准合约。第六条期权合约分为看涨期权与看跌期权两种类型。看涨期权合约买方拥有咋交易所规定的时间，按照合约的行权价买入规定数量标的期货合约的权利；该合约卖方在买方执行权利时，必须按照合约的行权价卖出规定数量表的期货合约来履约。第七条期权合约的交易代码由四部分组成：（一）期权合约的类型（Ｃ为看涨期权，Ｐ为看跌期权...查看原文