各种数据表明：美国的房地产已进入到了下降通道，而因此引发的次级抵贷款危机正在波及全球，美联储主席伯南克上个月估计，次级房贷市场危机造成的潜在损失估计在500亿到1000亿美元之间，悲观人士则认为会达到1500亿美元左右。更为重要的是，这次依靠低利率和过剩流动性制造的次级债危机将结束长达5年的全球经济繁荣期

如何来看美国次级债危机？我们还得从头说起。

纵观美国房地产市场，自从2000年末IT泡沫破裂，2001年9·11后，在前美国联储主席格林斯潘主导下的美联储为了拯救美国经济、增强人们的投资信心，他从2001年1月开始的短短2年半间，将美国的政策利率从年6.50%下调到了1.00%，美国经济也随之迅速恢复。更重要的是，美联储的负利率政策（考虑美元贬值及通货膨胀会更低），直接刺激了房地产市场并开始迅速膨胀，炒房投资盛极一时。从2002年起，美国房价每年以10%上涨,2005年，房价上涨17%。美国平均房价2003年—2006年四年涨幅超过50％，1995年—2006年房价翻了一番多

正是在流动性膨货膨胀带来物价上涨压力之后，美国在2004年6月以后变更了利率政策，将方向转到缩小流动性上。此后17个月连续加息之后，利率达5.25%时，房价出现下跌，高利率的次级抵押贷款用户因无法承受增长的利息而开始破产，成为此次次级债危机的起源。尽管8月9开始,美联储连续向金融系统注入救市资金，但其波及范围也越来越大，且难以根治其根本问题