自1946年以来,第一只现代私募股权投资基金(AR&;D)私募股权投资基金业自诞生以来,经过近60年的发展壮大,已经成为一种高度成熟的直接投资工具。它在世界范围内的影响越来越大,特别是随着国际金融市场的一体化,介入资本流通的便利性不断提高,使得介入大资金的流动可以在瞬间完成,同时也使得股权投资行业一夜之间从有限的成熟市场国家走向全球,股权投资与其他行业有很大的不同。根据行业特点,股权投资的合作模式主要有合伙责任制、管理信托制、资金滚动制、投资承诺制、利益分享制和专业分工制。无论采用何种模式,唯一的目的就是创造价值,将私募股权投资基金的资金、资源和企业团队结合起来,打造一批世界一流的龙头企业。这些企业拥有完善的治理结构、专业的管理体系、科学的发展战略、稳定的资本结构等,在行业中处于领先地位,具有国际化扩张的能力,如苹果果、微软、谷歌等
那么PE投资于什么呢?在投资时,首先关注的是团队,即“人”,而不是企业或企业的某个项目。当然,在决定是否投资时,还要考虑企业在市场中的地位、企业结构和股票价值是否合理等,近30年来,PE的平均投资回报率一直很高,并对实体经济具有现实的推动作用
我国股权投资行业有其自身的特点,主要分为风险投资基金、产业投资基金、证券公司直接投资、保险公司投资计划,信托公司和非监管私募股权投资基金的投资计划。王鸥先生通过对我国私募股权投资市场的组织结构、投资模式、管理模式和混合创新的分析,分析了我国私募股权投资虽然起步较晚,但与国外成熟市场不同的一些非典型特征,私募股权投资基金近年来在中国发展迅速,创造了一批经典投资范例,在不同行业培育了一批成功的本土企业,如2006年的中国玻璃、**乳业、**生物、**尚德科技等,86家中国企业在海外上市,融资440亿美元;2007年,共有242家中国企业在国内外资本市场上市,融资额1048亿美元,创下中国企业海外上市的最佳纪录,其中94家企业获得了VC和PE的支持,但自2008年以来,这一趋势开始消退,牛市节奏放缓,IPO节奏放缓,一批隐藏在牛市泡沫中的问题也浮出水面。包括上市公司和非上市公司在内的一批企业,违法违规、财务造假、资产转让、公司治理、内部控制等一系列问题以各种形式层出不穷,引起中外投资界和企业家的广泛关注。投资银行业和国内外资本市场高度警惕。中国的股权投资在投资者和配套政策上也需要不断完善
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