当某跨国纳税人决定在国外投资和从事经营活动时，有两种方式可供选择：一是建立常设机构；二是组建子公司。建立常设机构时经常采用建立分支机构（如分公司、分行、分店）的形式。如何在分支机构与子公司这两种经营形式之间做出抉择，以便减轻税负，取决于许多财政性和非财政性条件。可能的非财政性因素包括由民法、公司法和行政法造成的障碍，如劳工法规、工人参与企业产权的程度、对公司某些财务资料的规定、各种各样的政府法规等，均影响着企业的抉择。财政性因素也是多方面的，尤其是对整个企业利润或损失所做的预期，有关国家对新企业开创期承认其相应的优惠待遇、税基的大小、税率的高低、税收协定的影响等，对国际税收筹划实施的可能性至关重要。在投资和经营地点的选择上，对避税地的考虑是不可忽视的因素。

分支机构和子公司之间在享受待遇方面有很大差异，在跨国纳税方面也有许多不同点。因此，需要纳税人高瞻远瞩，从总体和长远把握，做出谨慎选择。常见的选择方案是：在营业初期以分支机构形式经营，当分支机构由亏转盈时，再转为子公司。

但需要注意：该种转变产生的资本利得可能要纳税，事前也许还要征得税务和外汇管制当局的同意。

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