美国新经济之所以能取得如此快速的发展，与风险投资的发展密不可分。高新技术企业起步阶段的高投入、高风险、高死亡率，使其难以在传统资本市场上融资。因此，有必要为他们开辟其他融资渠道，而风险投资正是符合这一要求的。英特尔、微软、思科、雅湖等一大批美国优秀企业的成长和崛起，都得益于风险投资的支持。硅谷的成功是风险投资创造高科技的典范。可以说，风险投资是高新技术产业化的“孵化器”，在工业经济向知识经济转型的今天，高新技术产业化是提高一个国家竞争力的核心。正因为如此，我国近年来也加快了风险投资的发展。然而，纵观世界各国，我们发现除美国以外的所有国家对风险投资对高新技术产业的促进作用都不如预期。其中一个原因是与风险投资相配套的融资体系不完善。高新技术企业的发展壮大有赖于技术创新和金融创新的共同作用。在技术创新过程中，财政资源的合理配置和资金的有效供给至关重要。由于高新技术企业在不同发展阶段所面临的风险不同，所需资金（金融需求）的性质和规模也不同。一个阶段有效的资本供给方式可能不适应另一个阶段的发展需要。创业投资只是高新技术企业在一定发展阶段的资金来源，因此必须为创业投资提供有效的退出机制，否则会阻碍创业投资的良性循环，而二板市场是创业投资的主要退出渠道。本文论述了风险投资和二板市场在高新技术企业发展中的作用，分析了高新技术企业的融资过程，风险投资在高新技术企业中的投资参与一般分为以下几个阶段：萌芽阶段。现阶段，新产品的发明者或高新技术企业的经营者需要投入开发研究经费，验证发明创造的可行性。开发研究是指利用基础研究和应用研究的成果，对实际应用的产品、工艺和设备进行研究。研究成果是样品和原型，尤其是比较完整的生产工艺路线和工业生产方案。一般来说，这一阶段的资本投资由创业者自己承担。在形成新的产品样品、样机或相对完整的生产工艺路线和工业生产计划后，企业家需要组建企业进行生产，以实现产品的经济价值。这一阶段的投资主要用于形成生产能力和开拓市场。由于需要更多的资金，加上之前没有经营记录，投资风险相对较高，从银行获得贷款的可能性非常小，更不用说从资本市场直接融资了。风险投资一般在这个阶段开始对企业进行投资，在美国一般是5年