1、什么是金融债券

金融债券是由银行和非银行金融机构发行的。在英国、美国等欧美国家，金融机构发行的债券被归类为公司债券。在中国、日本等国家，金融机构发行的债券被称为金融债券，金融债券可以有效地解决资金短缺和银行与其他金融机构期限错配的矛盾。一般来说，银行和其他金融机构有三种资金来源，即吸收存款、向其他机构借款和发行债券。存款资金的一个特点是，在经济动荡的时候，存款人很容易急于取款，造成资金来源不稳定；向其他商业银行或中央银行借款的资金主要是短期资金，金融机构往往需要长期投融资，因此这一时期的资金来源和使用存在矛盾。发行金融债券可以有效地解决这一矛盾。一般情况下，债券到期前不能提前交换，只能在市场上转让，以保证募集资金的稳定性。同时，金融机构在发行债券时，可以灵活指定期限。例如，对于一些长期项目投资，他们可以发行长期债券。因此，发行金融债券可以使金融机构筹集到稳定、灵活的资金，有利于优化资产结构，拓展长期投资业务。由于银行等金融机构在一国经济中占有特殊地位，政府对其经营有着严格的监管，金融债券的信用度通常高于其他非金融机构，违约风险相对较小，具有较高的安全性。因此，金融债券的利率通常低于普通公司债券，但高于国库券和银行储蓄存款，风险较小。其次，金融债券的类型根据不同的标准，可分为多种类型。最常见的分类如下：

（1）按照付息方式，金融债券可分为计息金融债券和贴现所有融资债券。金融债券附有多期息票，发行人定期付息的，称为计息金融债券；如果金融债券以低于票面价值的贴现价格发行，到期时按票面价值支付本息，利息为发行价格与票面价值的差额，则称为贴现债券。如面值1000元、期限1年的贴现金融债券，以900元发行，1年到期支付给投资者，利息收入为100元，实际年利率为11.11%。按照国外的惯例，贴现金融债券的利息收入应纳税，不能在证券交易所上市

（2）根据发行条件，金融债券可分为普通金融债券和累进利息金融债券。普通金融债券按面值发行，到期一次性还本付息。期限一般为一年、两年和三年。普通金融债券与银行定期存款类似，但利率较高。累进利率金融债券的利率是不固定的。不同时期有不同的利率，而且利率一年比一年高。也就是说，债券的利率随着债券的到期而上升。如面值1000元、期限5年的金融债券，第二年年利率为9%，第二年利率为10%，第三年利率为11%，第四年利率为12%，第五年利率为13%。投资者可以在第一年到第五年之间的任何时间到银行兑付，并获得规定的利息

此外，金融债券与公司债券一样，按到期日可分为短期债券、中期债券和长期债券；根据是否登记，可分为记名债券和无记名债券；根据担保情况，可分为信用担保和担保担保；根据是否可以提前赎回，可分为可赎回债券和不可赎回债券；根据债券票面利率是否发生变化，可分为固定利率债券、浮动利率债券和累进利率债券；根据发行人是否给予投资者选择权，可分为有选择权债券和无选择权债券