在2016年的中国股市中，最著名的是“万宝大战”。当宝能不断提升万科品牌时，万科宣布将回购股份。也许很多朋友不知道什么是股权回购，上市公司为什么需要股权回购，股权回购的程序是什么

所谓股份回购，是指上市公司在取得收益后，利用积累的资金（即自有资金）或债务融资，以一定的价格回购本公司发行的普通股，并将其作为库藏股或注销，以达到减少资本或调整资本结构的目的。股份回购、分拆属于资本收缩的范畴，是国外成熟证券市场上常见的资本运作方式和公司财务行为

股份回购的目的是什么？股份回购的动机是为了规避政府对现金股利的管理，或是为了应对其他公司的敌意收购而调整公司的资本结构。股份回购作为一种合法的公司行为，与杠杆收购一样，是随着公司所有权和控制权结构的变化而进行的一种公司重组形式。回购股份完成后，公司可以注销所回购的股份。但在绝大多数情况下，公司将回购股份作为“库藏股”，库藏股仍发行，但不参与每股收益的计算和分配。库藏股未来可用于其他用途，如实施职工股票期权计划、发行可转换公司债券等，或在需要资金时出售，或者将企业投资者的股权转让给第三方

转让时，双方应就股权转让达成协议，并在转让协议中明确双方的权利和义务，以免因协议模糊而引起纠纷。一般来说，股权转让的操作程序是在企业的合同和规章中规定的。因此，应当按照合同、章程的规定办理。受让人是企业投资者以外的第三人的，需要企业其他投资者放弃优先购买权的书面文件。此外，转让股份需取得董事会决议。最后，对企业合同、章程进行修改，并将变更文件报有关审批机关批准登记，外商投资企业应当注意在取得批准之日起30日内到审批机关办理外商投资企业批准证书的变更手续，并自批准证书变更之日起30日内向有关登记机关申请变更登记。另外，如果不是外资转内资，外资所持股份不得低于25%

对于中国内地的股份有限公司和股份有限公司，股权转让应注意的方面是不同的。有限公司股权转让后，公司应当注销原股东的出资证明书，向新股东签发出资证明书，并相应修改公司章程和股东名册中股东及其出资额的记载。公司章程的修改不需要股东大会表决，企业为股份制公司的，应当注意下列事项：发起人持有的公司股份自公司成立之日起一年内不得转让。公司股票公开发行前发行的股票，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让

在股权转让过程中，要注意对董事、监事、高级管理人员股权转让的限制。任职期间，每年转让的股份不得超过其所持股份总数的25%；此外，与保荐人的责任类似，上述人员持有的股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员辞职后半年内不得转让其持有的公司股份。公司章程可以对上述人员所持公司股份的转让作出其他限制性规定。