中小企业的融资问题，一直困扰着相关企业的发展。但随着商业票据市场近年来的快速发展，票据融资成为解决中小企业融资难的一条有效途径，而且在具体运作中具有独特的优势。目前很大一部分票据融资资金投向中小企业，缓解了部分中小企业的融资难问题。

对于在采购销售中采用商业汇票方式进行结算的中小企业，手中可能持有大量的商业汇票。企业收到票据至票据到期兑现之日，往往是少则几十天，多则三百天，资金在这段时间处于闲置状态。对于其中的银行承兑汇票以及付款方为优质大型企业的商业承兑汇票，是中小企业企业可加以利用的融资资源，不仅成本低，还可以用明天的钱赚后天的钱。

所谓票据融资，是指商业汇票的承兑、贴现、转贴现和再贴现等业务，对于普通企业而言，主要是承兑和贴现两种形式。商业汇票承兑是指银行作为付款人，根据承兑申请人(出票人)的申请，承诺对有效商业汇票按约定的日期向收款人或被背书无条件支付汇票款的行为。银行的这一票据行为也是对出票人的一种信用授予。商业汇票贴现则是商业汇票的持票人将未到期的商业汇票转让于银行，银行按票面金额扣除贴现利息后，将余额付给持票人的一种融资行为。

低成本优势明显

由于票据本身特有的功能，使票据融资在中小企业的短期资金融通方面，具有无可比拟的优势。

票据贴现融资方式对中小企业而言，最有吸引力的便是其低利率，利用票据融资，要比向银行贷款的成本低得多。从成本而言，票据市场的利率是目前国内唯一属于市场化利率的品种，它的成本完成根据市场供求而波动，而不太会受到政策调节的影响。

然而，包括直贴和转贴在内票据贴现率自去年四季度以来就直线下降，利率水平已普遍低于年息1.5%的水平，且贴现的手续费只有万分之五，与一年前4%～5%的水平相比显然已大大下降。而目前6月期的银行定存利率1.98%，一年期定期存款利率是2.25%，票据贴现利率的倒挂甚至给企业带来了套利机会。这不但使得贴现成本大幅降低，同时企业从中至少存在0.4%以上的套利空间。再加上银行开票基于的保证金存款比例一般为30%～80%，企业的套利空间就更大。

业内人士还指出，通过贷款再开票，对于企业来说还具有放大票据融资额度的效果。

例如，企业从银行贷款1000万元，该笔贷款作为保证金存入银行，以50%的保证金比例来算，则可以开出2000万元的银行承兑汇票。通过这种方式，票据融资的规模得到了进一步的放大。