股权信托业务

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【信托种类】股权信托业务的规范管理

股权作为财产权的一种，可以成为信托财产。股权信托是指委托人将其持有的公司股权转移给受托人，或委托人将其合法所有的资金交给受托人，由受托人以自己的名义，按照委托人的意愿将该资金投资于公司股权。股权信托中，如果受益人为企业的员工或经营者，则称为员工持股信托或经营者持股信托。

股权信托业务的规范管理

2001年以来.我国相继颁布实施了《信托法》《信托投资公司管理办法》和《信托投资公司资金信托管理暂行办法》，信托业逐步走上了规范运作的轨道。但是，如前所述，股权信托业务实际运作还存在着一系列问题。因此，需要在某些方面作出相应的规定。

1、制定信托产业发展政策

产业政策是政府为了全局和长远利益主动干预产业活动的政策，表明了政府关于产业发展的政策意图，在很大程度上决定着产业的发展方向和产业发展速度随着社会财富的快速增长和国民财产结构及财产所有杈制度的多元化，我国的信托需求将不断增长，信托业的发展空间十分广阔。但是，目前为止，由于我国一直没有一个明确的信托产业发展政策，导致了信托业的发展方向模糊不清。制定信托产业发展政策.可以明晰信托业发展的政策目标，可以给经济社会和公众相对确定的政策预期，有利于维护我国的金融稳定，更好地支持经济的发展。

2、建立股权信托登记制度

在开展股权收购信托业务时受托人以信托资金购买目标公司股权.这是股权交易行为，股权收购完成后标的股权的所有权将由股权转让者过户至受托人名下。而在信托终止时，受托人需将标的股权的所有权转移至受益人名下，这并非股权交易行为.只需要办理股权登记手续就可以。因此工商管理部门有必要制定专门的股权信托登记管理办法.以促进并规范包括股权收购信托、股权投资信托.股权管理信托.股票表决权信托等在内的股权信托登记行为。

3、尽快颁布实施信托单一税收体制

关于我国股权信托业务的营业税双向负担问题.我们应借鉴发达国家成功的经验以适应我国信托业发展的需要。英国.美国日本等国家对信托业实行单一税制.即对信托机构代人理财不征税.由受益人缴纳所得税。税务管理部门可以借鉴这一经验，对信托业实行单一税制.明确由受益人缴纳所得税，同时针对公益信托等产品实行税收优惠。

4、建立健全股权信托信息披露制度

这主要是针对股权信托收购的信息披露而提出的。由于信托关系.客观上出现了两个收购人.即“形式收购人”信托投资公司和”真正收购人”委托人。而依现有的规定，信息披露义务人只能是“形式收购人”信托投资公司，信托投资公司作为信息披露义务人，是披露自己的相关信息呢，还是披露真正收购人的信息。依据现有规定：委托人并不是信息披露义务人.只能要求信托投资公司披露是否存在信托关系。因此，建议证监会就信托收购所要求的信息披露做出与《信托法》相协调的规定：应区分委托人是否为一致行动人。如果委托人为一致行动人，要求披露其真实信息;如果不构成一致行动人，即在单纯的代人收购的情况下.则只由信托投资公司披露存在信托关系即可，不得披露委托人的真实信息，这也是对信托制度价值的尊重。

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