由于企业内外各种因素的影响，股票投资者存在不同程度的投资风险。当人们打算投资的股票的风险水平确定后，投资者关注的主要因素是未来股价变化的趋势和分红的大小，因为股票升值和分红构成了股票投资的总回报，特别是分红的大小，这不仅影响股东当期的收益，而且可能影响股价。而由于这两个因素都受到企业利润的影响，因此为了做出股票投资决策，我们应该着重对企业利润记录进行分析和研究。利润及利润分配表是反映企业利润取得和分配情况的最重要、最集中的会计报表。

目前上市公司年报中的利润及利润分配表实际上由两个报表组成，一个是利润表，一个是利润分配表。前者从第一个“主营业务收入”到“利润总额”，用来说明企业生产经营一年后取得的经营成果（即利润）的规模和构成；后者从“利润总额”到最后一个“未分配利润”，用于说明企业取得的利润分配情况和年末留存用于继续经营的未分配利润余额。根据利润及利润分配表中的数据，结合年报中的其他相关信息，特别是资产负债表中的相关信息，投资者可以从以下几个方面进行解读和分析：，观察企业全年利润规模和构成是否合理。通过年度利润与以前利润的比较，可以评价企业利润的变化。通过计算各组成部分在利润总额中所占的比例，可以看出企业利润是否正常合理。在正常情况下，企业的主营业务利润应该是其利润总额中最重要的部分，所占比例应该是最高的。其他业务利润、投资收益和营业外收支的比重不宜过高。如果有非常规的案例，需要更多的分析和研究。例如，如果其他业务的利润比例超过了主营业务的利润比例，是否表明企业的主营业务很可能被其他业务取代？企业其他业务是否有发展前景？再比如，当企业的投资收益比例很高时，就要了解企业的投资结构，各种投资项目的风险程度，是否存在一些资金效益好但风险大的投资风险项目，通过这些分析，并根据多年来企业结构变化的比较，对企业的整体经营业绩做出自己的评价。其次，通过对企业毛利率的计算，可以从一个方面解释企业主营业务的盈利能力。毛利率的计算公式如下：

（主营业务收入营业成本）//主营业务收入=毛利率△主营业务收入

如果企业毛利率高于以前，说明企业的生产经营管理具有一定的效果。同时，在企业存货周转率不放缓的情况下，增加企业主营业务利润。相反，当企业毛利率下降时，应考虑企业的业务拓展能力和生产管理效率。第三，通过相关比率指标的计算，可以解释企业的盈利能力和投资回报。常用指标为：

1。每股收益。这一指标反映了每一普通股在一年中赚取的利润。计算公式如下：

每股收益=（税后利润优先股股利）×上述公式中发行普通股的平均金额

根据目前我国上市公司主要发行普通股，每股面值为1元的情况，税后利润除以平均权益总额即可直接计算，此时该指标即为“权益净利率”。每股收益经常被用来衡量企业的盈利能力和评估股票投资的风险。如果一个企业的每股利润很高，就意味着这个企业有很强的盈利能力，所以投资这个企业股票的风险相对较小。需要指出的是，这一指标往往只用于同一企业不同时期的纵向比较，反映企业盈利能力的变化，很少用于不同企业之间的比较，因为不同的企业由于会计政策的不同，在这一指标上会有较大的差异。市盈率，即所谓市盈率，是用来评价投资收益和风险的一个指标，作为弥补每股收益不足的一个指标。其计算公式为：市盈率=每股普通股市价／每股利润

假设企业普通股市价为10元/股，每股利润为0.40元，市盈率=10／0.40=25

表示股票市价为每元税后利润的25倍，倒数（即1/25=4%）表示股票投资收益。市盈率和每股收益的组合可以估计股票未来的市场价格。例如，如果一个企业的年利润增长30%，那么下一年的每股利润可以达到0.52元（0.04×130%）。此时，即使市盈率不上升，未来股价也将为13元（0.52×25倍），这样投资者就可以对这类股票的交易做出决策。3。这一指标反映了企业的股利政策。计算公式如下：

派息率=每股股利／每股利润

这一指标的评价很大程度上取决于投资者是短期投资还是中长期投资。一般来说，如果是短期投资，则应选择派息率较高的股票；如果是中长期投资，则应选择派息率较低的股票，因为这表明企业正在将资本重新投入企业，这将使其未来的利润增长拥有更大的权力，并将使未来股价上涨。4股息率。这是反映股票投资者的现金收益率指数。计算公式如下：

股息率=每股股息／每股市价

这一指标经常被那些对股息更感兴趣的投资者所注意。对这些人来说，股息率较高的股票自然具有更强的吸引力。