事项：2007年9月27日，中国人民银行中国银监会联合发布《关于加强商业性房地产信贷管理的通知》（银发〔2007〕359号文），通知要求：（1）严格房地产开发贷款管理，对项目资本金比例达不到35%或未取得四证的项目商业银行不得发放任何形式的贷款，发放的房地产开发贷款原则上只能用于本地区的房地产开发项目，不得跨地区使用。

（2）严格住房消费贷款管理。对购买首套自住房且套型建筑面积在90平方米以下的，贷款首付款比例(包括本外币贷款，下同)不得低于20%；对购买首套自住房且套型建筑面积在90平方米以上的，贷款首付款比例不得低于30%；对已利用贷款购买住房、又申请购买第二套(含)以上住房的，贷款首付款比例不得低于40%，贷款利率不得低于中国人民银行公布的同期同档次基准利率的1.1倍，而且贷款首付款比例和利率水平应随套数增加而大幅度提高，具体提高幅度由商业银行根据贷款风险管理相关原则自主确定，但借款人偿还住房贷款的月支出不得高于其月收入的50%。

该政策心理影响大于实际影响，维持对行业推荐及保招万金和四大金刚推荐的评级。该政策心理影响大于实际影响，我们对房地产行业及及重点个股作出推荐的理由没有根本变化，我们认为地产股未来仍然有较大的投资机会，维持行业推荐的评级；保招万金及四小龙仍然是我们投资的首选。另外四季度应重点关注资产注入类地产股，我们看好民营地产股中的四大金刚（泛海建设、苏宁环球、香江控股、新湖中宝）。(国信证券有限责任公司)