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创业企业融资如何估值

2022-08-13
早期项目的估值不是评估机构里的“价值评估师”或投资机构里的分析师算出来的。虽然有些PE投机构或涉及国有股份的项目需要资产或价值评估报告,但通常也只是满足流程上的需要。 当然,估值也不是真的直接拍脑袋决定,而是需要双方在拍脑袋的基础之上,进行反复的权衡利弊、谈判沟通。双方需要根据市场上同类项目的估值、各自的谈判地位、以及最简单的经济学原理中的供求曲线,确定最终的价格。好公司加上好价格才是一笔好的交易,跟菜市场买菜是一回事,创业者有自己的报价,投资人有自己的预期和砍价能力,100块一斤的白菜肯定不合适,1毛钱一斤也是欺负人,双方反复拉锯最终形成一致。 估值的来源其实是投资人的预期回报率,如果他要求在实现100倍的回报,按照二级市场的估值水平,拟投资的这家公司未来市值最多100亿(按照未来的预期收益及二级市场此行业P/E水平推算),那目前的估值就不会超过1亿。如果考虑投资人的股份会被后续融资摊薄一半,那公司的现在估值不会超过5000万。

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