债务融资成本的计算方法-法师兄

债务融资成本的计算方法

2025-01-15

债务成本是指企业通过筹资筹集资金所需要支付的代价。以下是几种计算债务成本的方法： 1. 到期收益率法如果公司有上市长期债券,可以使用到期收益率法来计算债务的税前成本。根据债券估价的公式,到期收益率是使下列式子成立的关键变量d: 0 × ∑(利息(1d)) + 本金(1d) 式中:0表示债券的市值,d表示债务的期限,通常以年为单位。 2. 可比公司法如果需要计算债务成本的公司没有上市债券,就需要找一个可交易债券的可比公司作为参照物。计算可比公司长期债券的到期收益率,作为本公司的长期债务成本。可比公司应当与目标公司处于同一行业,具有类似的商业模式。最好两者的规模、负债比率和财务状况也比较类似。 3. 风险调整法如果本公司没有上市的债券,而且找不到合适的可比公司,那么就需要使用风险调整法估计债务成本。按照这种方法,债务成本通过同期限政府债券的市场收益率与企业的信用风险补偿相加求得: 税前债务成本 = 政府债券的市场回报率 × 企业的信用风险补偿率 4. 财务比率法如果目标公司没有上市的长期债券,也找不到合适的可比公司,并且没有信用评级资料,那么可以使用财务比率法估计债务成本。按照该方法,需要知道目标公司的关键财务比率,根据这些比率可以大体上判断该公司的信用级别,有了信用级别就可以使用风险调整法确定其债务成本。 5. 税后债务成本由于利息可从应税收入中扣除,因此,负债的税后成本是税率的函数。利息的抵税作用使得负债的税后成本低于税前成本。税后债务成本 = 税前债务成本 × (1 - 所得税税率) 由于所得税的作用,债权人要求的收益率不等于公司的税后债务成本。因此,利息可以免税,政府实际上支付了部分债务成本,所以公司的债务成本小于债权人要求的收益率。

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问为什么债务融资成本低债务融资最低为什么债务融资成本

答

债务资本的利息可以在税前扣除。股权资本分配给股东的股在税后分配。在一定程度上，合理的债务可以在保持合理资本结构的前提下起到一定的避税作用。...
问融资租赁资本成本计算

答

融资租赁的资本成本是使现金流入现值等于租赁设备原值时所采用的折现率。计算的时候采用插值法计算。不明白的继续提问，呵呵。...

债务负担率是指当年累积未清偿公债余额与当年国内生产总值的比率,作为企业的经营者和投资者,需要分析企业的偿债能力。仅凭分析反映企业偿债能力的指标是不够的,也是不科学的。必须与获利能力、现金流量指标相结合,才能更全面地反映企业的偿债能力。通常认为反映公司偿债能力的指标包括流动比率、速动比率、资产负债率、现金负债率等。通过计算企业的流动比率和速动比率可以了解企业偿还短期债务的能力;通过计算资产负债率可以了解企业偿还长期债务的能力。一般认为,公司的流动比率大于2,速动比率大于1,资产负债率低于50%(在我国低于60%)是合理的,说明该公司偿债能力较强。但笔者认为,单纯分析公司的偿债能力指标是不能反映公司真实的偿债能力的,而应该与公司的获利能力结合起来分析。金融负债是指企业的以下负债: (1)向其他单位交付现金或其他金融资产的合同义务。 (2)在潜在不利条件下,与其他单位交换金融资产或金融负债的合同义务。 (3)将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生工具的合同义务,企业根据该合同将交付非固定数量的自身权益工具。 (4)将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具的合同义务,但企业以固定金额的现金或其他金融资产换取固定数量的自身权益工具的衍生工具合同义务除外。其中,企业自身权益工具不包括本身就是在将来收取或支付企业自身权益工具的合同。金融负债本质上是一种合同义务,由于这项合同义务的存在,持有金融负债的企业承担着支付现金或其他金融工具给另外的企业或与其他企业在潜在不利条件下交换金融工具的义务。金融负债属于一种现时义务,由过去交易或事项而形成,其最终结算预期会导致经济利益流出企业。