创业企业融资时如何进行估值？-法师兄

所示：创业企业融资时如何估值，要根据具体情况决定。比如一个目标公司被很多投资人追捧，有些投资人可能会愿意降低自己的投资回报率期望，以一个高一点的价格拿下这个投资机会。但一般地，在估值中会更多考虑期权设置和对赌条款，而品牌这一无形资产在企业估值中具有非常重要的地位。

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早期项目的估值不是评估机构里的“价值评估师”或投资机构里的分析师算出来的。虽然有些PE投机构或涉及国有股份的项目需要资产或价值评估报告，但通...

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（一）通过银行信贷融资。（二）通过发行企业债券融资。（三）商业信用。（四）租赁融资。债务融资是指通过银行或非银行金融机构贷款或发行债券...

（一）内源融资内源融资是指企业通过自身生产经营活动获利并积累所得的资金。内源融资主要指企业提取的折旧基金、无形资产摊销和企业的留存收益。内源融资是企业在生产经营活动中取得并留存在企业内可供使用的“免费”资金，资金成本低，但是内部供给的资金金额有限，很难满足企业并购所需大额资金。（二）外源融资外源融资是指企业通过一定方式从企业外部筹集所需的资金，外源融资根据资金性质又分为债务融资和权益融资。 1、债务融资债务融资是指企业为取得所需资金通过对外举债方式获得的资金。债务融资包括商业银行贷款和发行公司债券、可转换公司债券。债务融资相对于权益性融资来说，债务融资不会稀释股权，不会威胁控股股东的控制权，债务融资还具有财务杠杆效益，但债务融资具有还本付息的刚性约束，具有很高的财务风险，风险控制不好会直接影响企业生存。在债务融资方式中，商业银行贷款是我国企业并购时获取资金的主要方式，这主要是由于我国金融市场不发达，其他融资渠道不畅或融资成本太高，此外，并购活动也往往是政府“引导”下的市场行为，解决国有企业产权问题，比较容易获取国有商业银行的贷款。 2、权益融资权益融资是指企业通过吸收直接投资、发行普通股、优先股等方式取得的资金。权益性融资具有资金可供长期使用，不存在还本付息的压力，但权益融资容易稀释股权，威胁控股股东控制权，而且以税后收益支付投资者利润，融资成本较高。

企业债务融资通常有以下四种类型：一是银行信贷银行信贷是企业最重要的债务资金来源，在大多数情况下，银行也是债权人参与公司治理的主要代表，有能力干涉企业，保护债权资产。但银行信贷在控制代理成本方面也存在缺陷：流动性低，一旦投资企业被锁定；信贷资产缺乏充分竞争产生的市场价格，不能及时响应企业实际价值的变化；面临更大的道德风险，特别是必须经常面对借款人将银行贷款用于其他用途或改变投资方向，以及其他转移、隐藏企业资产的行为。由于银行不能及时、准确地评估其债权资产，债务人的道德风险难以得到有效的控制。2、企业债券融资在限制债务代理成本方面具有银行信贷不可替代的重要作用。首先，企业债券通常存在一个广泛的交易市场，这也反映了债权融资价值的变化，也可以随时实现。这也反映了债权融资价格的变化。企业债券实际上起着显示器的作用，可以使债权人及时发现债权价值的变化。特别是在发生不利变化时，迅速采取行动，以减少损失。3、商业信用和商业信用是一种期限较短的债务，通常与特定的交易行为有关。风险基本上可以提前锁定，因此其代理成本较低。然而，由于商业信用相对分散，单笔交易的金额一般较小，债权人对企业的影响较弱，其中大部分都处于负面和被动的地位。即使企业滥用商业信用资金，债权人也很难干涉。4、租赁融资作为一种债务融资方式，最大的特点是不会产生资产替代问题，因为租赁产品的选择必须由债权人（租赁公司）审查，债权人应实施具体的购买行为，然后交付给企业。此外，在债务清偿之前，债权人始终拥有租赁产品的法律所有权，这可能对企业的资产转移或隐藏行为具有较强的约束力。从这个角度来看，债权融资成本可能会产转移或隐藏更低。

一、企业的有哪些融资方式？按大类来分，企业的融资方式有两类，债权融资和股权融资。二、企业的融资方式是什么？所谓债权融资是指企业通过借钱的方式进行融资，债权融资所获得的资金，企业首先要承担资金的利息，另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。债权融资的特点决定了其用途主要是解决企业营运资金短缺的问题，而不是用于资本项下的开支。股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。股权融资的特点决定了其用途的广泛性，既可以充实企业的营运资金，也可以用于企业的投资活动。